20220531-国金证券-医药健康行业研究周报_关注复工复产_把握阶段性行情_18页_2mb

医药健康行业研究总结

核心内容概览

本报告为医药健康行业周报，提供行业整体及细分板块的市场表现、政策动态、研发进展、投融资情况、资金流向及投资建议等信息。整体评级为“买入”，并提出对特定细分行业的投资机会。

主要观点

• 市场走势：
  本周A股医药健康板块下跌4.2%，跑输沪深300指数2.3%；港股医药健康板块下跌4.2%，跑输恒生指数4.1%；美股医药健康板块上涨3.2%，跑赢标普500指数6.6%。

• 细分板块表现：
  各细分板块均呈现下跌趋势，其中跌幅最大的为医疗服务（-4.63%），而药店板块涨幅最大（0.45%）。

• 政策环境：
  国务院发布医药卫生体制改革2022年重点工作任务，明确扩大集采范围、支持社会办医等政策，为行业带来稳定的政策预期。

• 新冠研发进展：
  国内多个企业新冠药物研发取得进展，如君实生物VV116达到临床终点，众生药业RAY1216完成首例入组，为市场提供新的关注点。

• 投融资情况：
  全球5月投融资事件数约128件，其中国内60件，海外68件。国内主要集中在早期投资，海外则以战略投资为主，医疗器械、创新药及医疗技术领域尤为活跃。

• 投资建议：
  建议关注临床前CRO、疫情防控及复工复产相关条线，积极看好生长激素、民营专科医疗服务、院内体外诊断、头部医美产品企业、头部连锁药房、优质中药OTC、血液制品、优质创新耗材龙头等细分行业。

关键信息

市场数据

板块走势

• A股医药健康板块：本周下跌4.2%，上涨家数99家，下跌家数338家。
• 港股医药健康板块：本周下跌4.2%，上涨家数63家，下跌家数136家。
• 美股医药健康板块：本周上涨3.2%，上涨家数820家，下跌家数455家。

资金流向

• 陆股通：医药股持股市值约1650亿元，占比7.6%；持股市值排名前10的公司包括迈瑞医疗、药明康德、恒瑞医药等。
• 港股通：医药股持股市值约1238亿港元，占比6.1%；持股市值排名前10的公司包括药明生物、金斯瑞生物科技、海吉亚医疗等。

投融资情况

• 全球投融资：5月共128件，国内60件，金额13.07亿美元；海外68件，金额43.13亿美元。
• 国内融资轮次：A轮19件，天使轮10件，Pre-A轮10件。
• 海外融资轮次：战略投资13件，A轮11件，B轮11件。
• 行业领域：国内创新药和医疗器械为融资热点，占比分别为35%和32%；海外创新药和医疗技术/医疗器械为融资热点，占比分别为63%和9%。

重点事件

• 政策支持：国务院发布医药卫生体制改革2022年重点工作任务，支持社会办医、鼓励创新药研发。
• 集采动态：广东联盟集采价格温和，血制品整体降幅有限，部分企业中标。
• 新冠研发：君实生物VV116和众生药业RAY1216在新冠药物研发上取得进展。

行业前景

• 医疗板块：政策支持与业绩修复双重驱动，估值性价比突出。
• 细分行业：建议关注生长激素、民营专科医疗服务、院内体外诊断、头部医美产品企业、头部连锁药房、优质中药OTC、血液制品、优质创新耗材龙头等。

风险提示

• 集采降价超预期风险。
• 投融资数据遗漏风险。
• 政策监管风险。

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%。
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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