20241014-中邮证券-策略观点_政策博弈窗口A股转向双向波动_10页_534kb

投资要点：

1. 市场表现
   当周A股冲高回落，市场成交量萎缩，趋于理性。主要股指多数下跌，市值划分上，大盘指数显著优于中小盘。行业层面，TMT板块抗跌，房地产、传媒、社会服务等表现疲软，反映出对财政刺激政策预期转向谨慎。

2. 政策风向

   • 国新办发布会（10.8）：提出加大宏观政策逆周期调节，重点包括加大财政政策力度、支持房地产保交房、推动“白名单”项目贷款、优化特别国债使用等。
   • 财政部发布会（10.12）：明确增加预算内投资、优化赤字空间，加快银行资本补充，进一步释放财政发力信号。
   • 9月经济数据：PPI同比降幅扩大，CPI温和，显示需求偏弱与通缩压力。

3. 后市展望

   • 短期建议关注“政策驱动+基本面反转”逻辑，重点布局基建、建材、环保、地产纾困受益板块。
   • 中长期推荐顺周期消费品、港股互联网平台，叠加金融等低估值品种，应对政策博弈下的“双向波动”。

分析师推荐买入核心资产及高弹性品种，对于“茅指数”则建议谨慎。