20220905-上海证券-医药生物事件点评_政策积极鼓励创新_创新器械发展有望迎来新篇章_2页_362kb

文档总结：医药生物行业投资分析报告（2022年09月05日）

核心内容概述

本报告由上海证券有限责任公司医药生物行业分析师彭毅发布，内容聚焦于医药生物行业，尤其是创新医疗器械领域的投资机会。报告指出，国家医保局近期发布的政策文件表明，创新医疗器械将不会被纳入集中带量采购，从而释放了对创新产品的政策支持信号，有利于创新企业的发展。

主要观点

政策导向优化，创新器械受益

• 政策解读：医保局明确表示，由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量难以预估，暂不实施带量采购，这表明国家对创新器械发展的支持态度。
• 投资逻辑重塑：政策的优化将促进创新器械企业销售和研发形成良性循环，同时为创新产品提供更广阔的市场空间。
• 市场空间留白：在集采之外，创新器械仍有机会通过市场机制实现价值提升，并激发研发创新的动能。

行业投资建议

• 行业评级：维持医药生物行业“增持”评级。
• 重点推荐领域：建议关注创新器械赛道中的龙头企业，如微创医疗；医学影像领域的联影医疗、奕瑞科技；介入类领域的心脉医疗、沛嘉医疗；内窥镜领域中的开立医疗、海泰新光；以及电生理领域中的惠泰医疗、微电生理。

关键信息

• 政策背景：医保局在答复人大建议中强调，创新医疗器械因临床使用尚未成熟，暂不纳入带量采购。
• 行业趋势：创新器械赛道在政策支持下有望迎来边际改善，未来增长潜力较大。
• 投资建议：分析师认为创新器械企业具备良好发展前景，建议投资者重点关注相关龙头企业。
• 风险提示：包括集采政策变化、研发进度不及预期、中美政策不确定性等。

投资评级体系说明

行业投资评级：

• 增持：行业基本面看好，相对表现优于同期基准指数。
• 中性：行业基本面稳定，相对表现与同期基准指数持平。
• 减持：行业基本面看淡，相对表现弱于同期基准指数。

基准指数：

• A股市场：沪深300指数
• 港股市场：恒生指数
• 美股市场：标普500或纳斯达克综合指数

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分析师声明

分析师彭毅及李斯特均具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不与任何第三方意见或利益相关。