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二维码支付市场研究报告总结

核心内容

二维码支付市场在2015年迎来放开预期，推动移动支付市场全面启动。随着移动智能终端的普及和3G/4G网络的发展，二维码支付因其技术成本低、产业链简单、用户接受度高和应用场景广泛，成为互联网支付平台的必然选择。阿里和腾讯作为互联网巨头，通过二维码支付构建闭环移动支付系统，提升用户体验并实现数据变现。二维码支付将推动移动支付平台向O2O平台演进，为商户提供平台、会员管理、数据分析、引流等服务，实现线下到线上的闭环。

主要观点

• 市场前景广阔：预计2015年中国线下收单市场交易规模超过48万亿，手续费市场空间预计超过2000亿元，二维码支付将成为市场的重要推动力。
• 二维码支付优势：二维码支付无需签名、密码，用户接受度高，交易过程便捷，是线下小额高频支付场景的理想选择。
• O2O转型关键：二维码支付为线下商户接入移动支付平台提供了便捷途径，有助于实现O2O转型，提升商户运营效率。
• 竞争格局：阿里和腾讯在二维码支付市场展开激烈竞争，通过“烧钱”策略抢占商户资源，未来可能投入数百亿资金。
• 产业链布局：二维码支付产业链涉及设备制造商、信息系统开发商、公众号/服务窗开发商等，各环节协同发展。

关键信息

• 二维码支付：通过“主动扫码”和“被动扫码”两种方式实现支付，支付宝和微信支付是主要推广方。
• NFC移动支付：虽具安全性优势，但因技术成本高、普及难度大、商业模式单一，推广缓慢。
• 移动支付与O2O结合：二维码支付推动移动支付平台向O2O平台演进，实现信息流与资金流的闭环。
• 数据价值：移动支付平台通过二维码支付获取大量线下交易数据，用于精准营销、大数据分析和互联网金融等变现方式。
• 投资建议：重点推荐石基信息、新大陆、绿盟科技、信雅达、证通电子和新国都等公司，认为它们在二维码支付产业链中具有重要地位。

产业链价值分析

• 二维码支付设备制造商：如新大陆，提供二维码识读硬件，技术优势明显，市场前景广阔。
• 信息系统开发商：如石基信息，提供酒店、餐饮、零售等行业的信息化解决方案，助力O2O转型。
• 网络安全企业：如绿盟科技，为移动支付提供安全保障，技术实力强，市场潜力大。
• 金融IT企业：如信雅达，提供支付终端设备和金融安全解决方案，受益于移动支付发展。
• 支付数据运营企业：如证通电子，具备支付数据运营能力，可打造生态圈，实现业务增长。

风险提示

• 二维码支付市场放开未达预期，可能影响行业发展节奏。

投资策略

• 石基信息：在酒店、餐饮、零售和支付领域布局，预计2014-2016年EPS分别为1.46、1.77、2.12元，目标价125元。
• 新大陆：二维码识读硬件优势显著，预计2014-2016年EPS分别为0.55元、0.8元、1.15元，目标价40元。
• 绿盟科技：网络安全龙头，预计2014-2016年备考EPS分别为1.22、1.53、1.9元，目标价100元。
• 信雅达：金融IT企业，预计2014-2016年EPS分别为0.62、0.87、1.21元，目标价55元。
• 证通电子：传统支付行业龙头，预计2014-2016年EPS分别为0.6、0.80、1.03元，目标价25元。
• 新国都：具备二维码支付、指纹支付等技术储备，预计2014-2016年EPS分别为0.6、0.80、1.03元，目标价45元。

总结

二维码支付市场正在加速开放，移动支付平台成为O2O市场的重要推动力。二维码支付因其技术成本低、用户接受度高、应用场景广泛，成为互联网支付平台的首选。阿里和腾讯通过二维码支付抢占线下商户资源，推动移动支付市场发展，同时通过“烧钱”策略培养用户习惯。二维码支付将促进移动支付平台向O2O平台演进，为商户提供流量导入、数据分析、会员管理等服务，实现线下到线上的闭环。在产业链中，设备制造商、信息系统开发商、公众号/服务窗开发商等共同推动行业发展，为移动支付带来巨大的商业价值和市场潜力。