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证券研究报告总结 - 晨会聚焦

核心内容概述

本报告是中原证券于2022年3月1日发布的晨会聚焦内容，涵盖了国内市场与国际市场表现、财经要闻、宏观策略、行业公司分析、重点数据更新等关键信息。整体来看，报告强调了国内经济稳步增长、政策对制造业和金融领域的支持，以及成长赛道的反弹机会。

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国内市场表现

指数走势

• 上证指数：3,462.31，涨跌幅0.32%
• 深证成指：13,455.73，涨跌幅0.32%
• 创业板指：2,881.31，涨跌幅0.89%
• 沪深300：4,581.65，涨跌幅0.18%
• 上证50：3,080.78，涨跌幅0.17%
• 科创50：1,249.59，涨跌幅0.70%
• 创业板50：2,862.98，涨跌幅0.86%
• 中证100：4,460.57，涨跌幅0.14%
• 中证500：6,853.31，涨跌幅0.50%
• 中证1000：7,419.83，涨跌幅0.79%
• 国证2000：8,713.50，涨跌幅0.38%

整体来看，A股市场在俄乌局势影响下先抑后扬，市场情绪有所回暖，部分成长赛道和新能源板块表现突出。

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国际市场表现

指数走势

• 道琼斯指数：34,058.75，涨跌幅2.51%
• 标普500指数：4,384.65，涨跌幅2.24%
• 纳斯达克指数：13,694.62，涨跌幅1.64%
• 德国DAX指数：14,567.23，涨跌幅3.67%
• 富时100指数：7,489.46，涨跌幅3.91%
• 日经225指数：26,526.82，涨跌幅0.19%
• 恒生指数：22,713.02，涨跌幅-0.24%

国际股市整体表现强劲，其中德国和英国股市涨幅较大，而恒生指数小幅下跌。

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财经要闻

1. 2021年我国经济表现亮眼

   • GDP增长8.1%，两年平均增长5.1%
   • 经济规模突破114.4万亿元，稳居全球第二大经济体
   • 人均GDP突破12551美元，超过世界平均水平

2. 工信部推动制造业有效投资

   • 启动“十四五”规划重大工程和项目
   • 鼓励新能源汽车、绿色智能家电、绿色建材下乡
   • 支持外贸企业扩大出口

3. 俄罗斯央行加息

   • 基准利率提升至20%，以应对卢布贬值和通胀风险

4. 猪价进入过度下跌预警区间

   • 国家发改委启动冻猪肉储备收储，多地已开始执行

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宏观策略

市场分析

• 俄乌局势对A股影响犹在，但市场情绪逐步改善
• 建议维持6成仓位，关注石油石化、国防军工、有色金属、建筑、医药等行业

月度策略

• 国内两会聚焦经济，稳增长政策持续推进
• 建议关注“三品”行动、金融风险防控、房地产政策松动

宏观点评

• 强调“稳中求进”，强化金融风险防控
• 指出需关注金融腐败问题，推动金融改革

货币与财政政策

• 货币政策宽松，但可能逐步退出
• 财政前置，支持科技攻关、生态环保、基本民生等

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行业公司分析

行业月报

• 社融与LPR：1月社融增量创新高，2月LPR环比持平
• 成长赛道：建议关注新能源设备、半导体设备、光伏设备等
• 农业现代化：中央一号文件推动乡村振兴，种业和生猪养殖板块受益
• 保健品市场：疫情后增长潜力大，建议关注A股保健品板块
• 券商板块：1月大幅下跌，2月仍处弱势震荡，建议关注低估值品种

行业点评报告

• 新冠药物与CRO：建议关注原料供应商及CXO企业
• 保费收入：寿险承压，财险改善，板块估值处于低位

行业周报

• 光伏装机：全球光伏装机韧性十足，硅料价格坚挺
• 减税降费：推动行业创新与高质量发展

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重点数据更新

限售股解禁明细

• 多家公司于3月2日及3月1日解禁，包括奥来德、美迪凯、瑞联新材等

沪深港通前十大活跃个股

• 隆基股份、雅化集团、贵州茅台、三峡能源等为活跃个股

新股申购与IPO信息

• 赛伦生物、浙江恒威、万控智造等公司近期申购或上市

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风险提示

1. 市场风险：俄乌局势可能持续影响，国际政治形势波动
2. 政策风险：可能对金融、房地产、制造业等产生影响
3. 行业风险：原材料价格波动、出口需求变化、行业竞争加剧
4. 估值风险：部分成长赛道估值已处于低位，但需警惕反弹力度

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投资建议

• 成长赛道：重点关注光伏、半导体、新能源设备、CRO、保健品等
• 农业板块：关注种业及生猪养殖，受益于政策支持
• 券商板块：关注低估值品种，把握结构性行情
• 金融与房地产：政策支持下，关注金融风险防控及地产调控政策

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投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上
  • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间
  • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上

• 公司投资评级：

  • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上
  • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%
  • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%
  • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

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证券分析师承诺

• 署名分析师具备证券分析师执业资格，独立、客观地制作报告
• 报告内容准确反映研究观点，对内容和观点负责

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重要声明

• 本报告由中原证券制作并仅向客户发布
• 信息来源于公开资料，不保证准确性与完整性
• 报告内容不构成投资建议，仅供专业投资者参考
• 报告版权归属中原证券，未经授权不得使用或转发