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疫情反复下工业机器人需求有望保持增长——机械行业第12周周报总结

核心内容

2022年3月20日发布的机械行业周报指出，尽管疫情反复对市场造成一定影响，但工业机器人需求仍有望保持增长。报告强调了国内制造业转型升级趋势，以及工业机器人在提升生产效率、替代人工、满足多元化需求方面的潜力。此外，报告还涵盖了油服行业、锂电设备、光伏设备、半导体设备、轨交装备等多个细分领域的投资观点，并推荐了部分重点公司。

主要观点

1. 行业整体表现

• 机械设备（申万）在1个月、3个月、12个月内的涨幅分别为1.2%、-0.2%、-4.9%。
• 沪深300指数在1个月、3个月、12个月内的涨幅分别为1.6%、1.9%、-14.8%。
• 机械板块整体表现不佳，涨幅为-1.81%。

2. 工业机器人需求增长

• 2022年前两个月工业机器人产量同比增长29.6%，较2021年12月增速有所回升。
• 新能源汽车产量增长150.5%，带动相关制造行业增长。
• 工业机器人作为高端通用自动化设备，渗透率提升空间大，符合“机器替人”趋势。

3. 油服行业复苏预期

• 受俄乌战争和OPEC高减产执行率影响，原油价格突破100美元/桶，全球油服市场有望复苏。
• 我国原油对外依存度超70%，天然气超40%，国家能源安全战略推动“三桶油”加大资本开支。
• 中海油服作为海上油气开采龙头，具备技术和规模优势，在全球复苏期盈利弹性强。

4. 行业投资策略

• 国内制造业持续转型升级，为高端装备行业带来广阔市场空间。
• 重点推荐：
  • 工业自动化：进口替代加速，推荐埃斯顿、汇川技术、信捷电气等；
  • 半导体设备：受益于行业高景气，推荐中微公司、北方华创；
  • 新能源设备：碳中和催化，推荐锂电设备（先导智能、杭可科技、赢合科技）和光伏设备（捷佳伟创、迈为股份）；
  • 城轨装备：受益于新基建，推荐交控科技、中国通号等；
  • 油服行业：国内景气延续，推荐中海油服。

关键信息

1. 市场表现

• 上周上证综指下跌1.77%，深证成指下跌0.95%，沪深300下跌0.94%，机械板块下跌1.81%。
• 机械行业子板块中，激光加工设备涨幅最大（8.96%），塑料加工机械涨幅最小（-6.08%）。
• 上周涨幅前五公司：北玻股份（+38.4%）、鞍重股份（+25.7%）、海目星（+20.5%）、联赢激光（+15.5%）、申科股份（+14.9%）。
• 上周跌幅前五公司：长江健康（-15.4%）、中坚科技（-14.7%）、昌红科技（-13.3%）、天能重工（-12.6%）、莱伯泰科（-11.8%）。

2. 行业数据

• 2022年1-2月规模以上工业增加值增长7.5%，制造业增长7.3%。
• 工业机器人2021年12月产量同比增长18.4%，2022年前两个月产量同比增长29.6%。
• 新能源汽车2月销量达33.4万辆，同比增长205%；动力电池装机量达13.7GWh，同比增长145%。
• 挖掘机2月销量24483台，同比下降13.5%；但出口增长显著，占比达30.4%。

3. 重点推荐公司

• 中微公司：在刻蚀领域具备龙头地位，MOCVD设备在miniLED领域逐步放量，推荐评级。
• 怡合达：凭借本土化服务、设备适用性和制造体系配套优势，推荐评级。
• 中海油服：海上油气开采龙头，技术和规模优势明显，推荐评级。
• 天准科技：在机器视觉和工业自动化领域具备竞争力，推荐评级。

风险提示

• 宏观经济景气度不及预期；
• 固定资产投资不及预期；
• 重点行业政策实施不及预期；
• 公司推进相关事项存在不确定性。

重点跟踪公司及盈利预测

总结

本报告强调了疫情背景下，工业机器人需求仍有望保持增长，受益于制造业转型升级和“机器替人”趋势。同时，油服行业受全球能源需求复苏推动，国内景气延续。在新能源、半导体、光伏等赛道，相关设备企业受益于政策和技术发展，具备较强的成长性。重点推荐中微公司、怡合达、中海油服和天准科技等公司。此外，报告也提醒投资者注意宏观经济、固定资产投资、政策执行及公司事项的不确定性。