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ETF周报20101206总结

核心内容

本报告主要分析了2010年12月6日ETF市场表现及投资建议，重点推荐责任ETF和深成指ETF。报告指出，市场整体震荡下跌，沪深300指数下跌1.15%，而“十二五”规划的逐步披露将为装备制造业带来更广阔的成长空间。因此，建议投资者维持现有仓位不变，关注责任ETF和深成指ETF。

主要观点

• 市场趋势：当前市场处于震荡下跌状态，沪深300指数收于3158.16点，下跌1.15%。部分行业指数如中小板P指数表现较差，下跌3.10%。
• ETF表现：本周央企ETF表现最好，下跌0.45%；而中小板ETF表现最差，下跌3.54%。ETF成交金额较前期有所下降，为131.5亿元。
• 跟踪偏差：十五只ETF中，深成指ETF的跟踪偏差最大，为0.51%。
• 申赎情况：上海ETF市场中有五只ETF净申购，七只ETF净赎回，其中小康ETF净申购最多，为3.8亿份。
• 投资建议：结合市场大势研判和“申银万国研究重点推荐表”名单，推荐责任ETF和深成指ETF，因为它们的成分股中被重点推荐的股票权重较高，分别为13.31%和11.32%。

关键信息

ETF市场回顾

• 沪深300指数：下跌1.15%。
• ETF表现：
  • 央企ETF：下跌0.45%，表现最好。
  • 中小板ETF：下跌3.54%，表现最差。
  • ETF成交金额：131.5亿元，较前期下降。
• 跟踪偏差：深成指ETF的跟踪偏差最大，为0.51%。
• 申赎情况：
  • 净申购：小康ETF（3.8亿份）、上证中盘ETF（0.3亿份）、180价值ETF（0.365亿份）、央企50ETF（0.01亿份）、责任ETF（0.07亿份）。
  • 净赎回：治理ETF（-0.04亿份）、超大盘ETF（-0.25亿份）、上证50ETF（-0.78亿份）、上证180（-0.15亿份）、上证红利ETF（-0.29亿份）。

ETF投资建议

• 风格配置：
  • 关注大盘股的投资者可考虑超大盘ETF、上证50ETF。
  • 关注中盘股的投资者可考虑深证100ETF、中盘ETF、民企50ETF。
  • 关注小盘股的投资者可考虑中小板ETF。
• 价值成长配置：
  • 偏好价值型股票的投资者可关注180价值ETF、红利ETF。
  • 偏好成长型股票的投资者可关注中小板ETF、民企50ETF。
• 推荐ETF：责任ETF和深成指ETF，因其成分股中被重点推荐的股票权重较高，分别为13.31%和11.32%。

ETF套利策略分析

• 瞬时套利：
  • 适合折溢价率高、成交金额高、停牌股票少的ETF。
  • 本周适合瞬时套利的ETF有深证100ETF、上证50ETF和上证180ETF。
  • 建议在市场处于上升趋势时操作，以降低套利失败风险。
• 延时套利：
  • 通过判断日内市场走势进行套利，需注意折价和溢价的转换。
  • 建议在ETF折价时买入，溢价时卖出。
• 事件性套利：
  • 本周无事件性套利机会，因无权重股长期停牌。

ETF成分股与行业表现

责任ETF

• 重点推荐股票：中国平安（9.92%）、潞安环能（1.04%）、海正药业（0.86%）、烟台万华（0.79%）、宇通客车（0.44%）、美克股份（0.25%）。
• 行业表现：金融（13.31%）、煤炭（11.32%）、医药（10.33%）、机械设备（9.95%）、建筑建材（8.67%）等。

深成指ETF

• 重点推荐股票：五粮液（7.12%）、中兴通讯（4.21%）。
• 行业表现：食品饮料（12.30%）、机械设备（7.99%）、家用电器（7.23%）等。

结论

责任ETF和深成指ETF因其成分股中被重点推荐的股票权重较高，成为当前较好的投资选择。同时，投资者应关注市场趋势，合理配置ETF以捕捉市场机会。套利策略中，瞬时套利和延时套利需谨慎操作，注意市场趋势和交易成本。