20220821-中国银河-碳中和周报_九部门印发_科技支撑碳达峰碳中和实施方案_再生资源需求确定性高_18页_1mb

碳中和行业周报总结

核心内容概述

本周碳中和行业周报主要围绕《科技支撑碳达峰碳中和实施方案》发布、再生资源需求增长、水泥与玻璃市场走势、煤炭价格及供需变化、四川限电对火电及电网的影响、碳市场行情、行业投资建议及风险提示等方面展开分析。

主要观点

1. 政策与行业动态

• 科技支撑碳达峰碳中和实施方案发布：科技部等九部门联合印发《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》，提出10项具体行动，包括能源绿色低碳转型、低碳与零碳工业流程再造、建筑交通低碳技术攻关、负碳及非二氧化碳温室气体减排技术能力提升、前沿颠覆性低碳技术创新等。
• 再生资源需求确定性高：《方案》强调低碳与零碳工业流程再造，再生资源需求释放确定性较高，相关企业已显现持续高速成长趋势。
• 四川限电凸显火电与电网建设重要性：由于高温干旱导致水电供应不足，四川启动限电措施，火电和电网建设将从中受益，长期来看，火电作为基荷电源的重要性进一步凸显。
• 全国煤炭产量增长：1-7月份全国煤炭产量同比增长11.5%，煤炭在能源安全中的“压舱石”作用更加明显。
• 出口煤炭增长显著：7月份中国出口煤炭23万吨，同比增长171.6%，但环比下降55.77%。

2. 市场分析

• 水泥市场：本周水泥价格小幅上涨，但整体趋稳，水泥销量同比下降40.67%。基建持续推进将带动市场需求，建议关注区域龙头企业。
• 玻璃市场：浮法玻璃价格继续回升，但地产端资金压力仍然存在，短期内市场需求偏弱，企业业绩好转仍需等待。
• 煤炭市场：动力煤价稳中有升，焦煤和焦炭价格有望企稳反弹。8月下旬南方持续高温将维持电煤需求高位，预计煤价短期维持稳中偏强态势。

3. 行业行情

• 本周市场表现：
  • 公用事业行业：涨跌幅为4.03%，跑赢沪深300指数。
  • 环保行业：涨跌幅为0.24%，跑赢沪深300指数。
  • 建材行业：涨跌幅为-1.17%，跑输沪深300指数。
  • 煤炭行业：涨跌幅为2.70%，跑赢沪深300指数。
• 年初至今市场表现：
  • 公用事业行业：涨跌幅为-4.83%，跑赢沪深300指数。
  • 环保行业：涨跌幅为-13.24%，跑赢沪深300指数。
  • 建材行业：涨跌幅为-18.45%，跑输沪深300指数。
  • 煤炭行业：涨跌幅为29.74%，跑赢沪深300指数。

关键信息

1. 行业政策

• 科技支撑碳达峰碳中和实施方案：提出10项行动，涵盖能源、工业流程、建筑交通、负碳技术、前沿创新、技术示范、管理决策、创新协同、企业培育、国际合作。
• 山西省“十四五”生态环境保护规划：提出到2025年生态环境质量持续改善，2035年碳排放达峰后稳中有降，形成绿色生产生活方式。
• 福建省减污降碳协同增效实施方案：提出到2025年减污降碳协同推进格局基本形成，2030年协同管理体系更加完善，推动碳达峰目标实现。

2. 市场数据

• 水泥价格：本周周均价为372.22元/吨，环比上涨0.31%，同比下降2.44%。
• 浮法玻璃价格：本周周均价为1755.57元/吨，环比上涨1.82%，同比下降22.54%。
• 动力煤价：秦港5500大卡动力煤价为1158元/吨，环比上涨1.58%。
• 焦煤与焦炭价格：京唐港山西产主焦煤价2350元/吨，天津港二级冶金焦价2770元/吨，两者均保持稳定。

3. 投资建议

• 公用事业：推荐三峡能源、龙源电力、太阳能、中闽能源、江苏新能、华能国际、国电电力、协鑫能科、华能水电等。
• 环保行业：推荐华宏科技、天奇股份、旺能环境、高能环境、北清环能、路德环境、英科再生、浙富控股、西子洁能等。
• 建材行业：推荐公元股份、东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、坚朗五金、中国巨石、华新水泥、上峰水泥、旗滨集团、南玻A等。
• 煤炭行业：推荐陕西煤业、中国神华、山西焦煤、中煤能源等。

4. 风险提示

• 原料价格大幅波动
• 下游需求不及预期
• 限产落地效果不及预期
• 政策执行力度不及预期
• 行业竞争加剧
• 行业新增产能超预期
• 政策调控压力下煤价大幅下跌

附录

表格

• 表1：项目中标&对外投资：列出了环保行业部分公司的项目中标与对外投资公告。
• 表2：股份增减持&质押冻结：列出了公用、环保、建材、煤炭等行业公司股份增减持及质押冻结情况。
• 表3：资产重组&收购兼并&关联交易：列出了多个行业公司的资产重组、收购兼并及关联交易公告。

图表

• 图1：水泥历年价格趋势
• 图2：浮法玻璃历年价格趋势
• 图3：环渤海动力煤指数5500卡
• 图4：秦港5500大卡动力煤价格变动
• 图5：京唐港山西产主焦煤价格
• 图6：天津港二级冶金焦价格
• 图7：全国碳市场交易价格涨跌幅
• 图8：全国碳市场成交量与成交均价变化
• 图9：行业周涨跌幅
• 图10：行业累计涨跌幅
• 图11：年初至今公用行业与沪深300走势对比
• 图12：本周公用事业各子板块市场表现
• 图13：本周公用事业行业涨幅前五上市公司
• 图14：年初至今涨幅前五公用事业行业上市公司
• 图15：年初至今环保行业与沪深300走势对比
• 图16：本周环保行业各子板块市场表现
• 图17：本周环保行业涨幅前五上市公司
• 图18：年初至今涨幅前五环保行业上市公司
• 图19：年初至今建材行业与沪深300走势对比
• 图20：本周建材各子板块市场表现
• 图21：本周建材行业涨幅前五上市公司
• 图22：年初至今涨幅前五建材行业上市公司
• 图23：年初至今煤炭行业与沪深300走势对比
• 图24：本周煤炭各子板块市场表现
• 图25：本周煤炭行业涨幅前五上市公司
• 图26：年初至今涨幅前五煤炭行业上市公司

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越基准指数20%及以上）、谨慎推荐（行业指数超越基准指数）、中性（行业指数与基准指数相当）、回避（行业指数低于基准指数10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（公司股价超越分析师覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（公司股价与分析师覆盖股票平均回报相当）、回避（公司股价低于分析师覆盖股票平均回报10%及以上）。

分析师信息

• 王婷：建材行业首席分析师，武汉大学经济学硕士，2019年开始从事建材行业研究。
• 陶贻功：环保公用行业首席分析师，中国矿业大学（北京）毕业，10年行业研究经验，曾就职于民生证券、太平洋证券。
• 严明：环保行业分析师，北京化工大学材料科学与工程硕士，2018年加入中国银河证券研究院。
• 潘玮：煤炭行业分析师，清华大学管理学硕士、金融学学士，2008年进入银河证券研究部，曾获多个分析师评选奖项。

免责声明

• 本报告由中国银河证券股份有限公司提供，不构成投资建议，客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。
• 银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。
• 本报告资料来源可靠，但不担保其准确性或完整性。
• 本报告可能包含其他网站链接，银河证券不对其内容负责。