20250117-和合期货-集运欧线周报_临近春节_集装箱货量需求放缓_集运盘面或震荡运行_9页_744kb

集运欧线周报（20250113-20250117）
作者：韩露露

摘要
临近春节，中国大陆工厂预计春节假期前后停产约一月，使运输需求下滑。各大航司开启价格战，下调运价。以色列与哈马斯达成加沙停火协议，停火持续六周。红海复航预期升温和巴以冲突局势的不确定性等因素影响下，集运市场短期料呈现震荡态势

一、集运市场回顾
• 1月13-17日期间，集运市场换月主力EC2504期货合约持续偏弱。
• 周五收盘价报12283点，周环比下跌1163%
• 受春节临近影响，中国运输需求下滑，航司相继下调运价

二、运价指数走势
• 上海出口集装箱运价指数持续下跌，欧洲航线运价大幅下调38%
• 德路里预测：1月13日至2月16日，主要东西向航线取消航次占计划总数的13%

三、地缘政治风险分析

1. 巴以局势：1月19日停火协议将生效6周，但胡塞武装袭击红海船只仍在持续
2. 美国政策：特朗普就任可能加征关税，欧洲央行1月或降息
3. 其他风险：美东罢工影响、数字化货款(DvP)结算风险、航运公司运价持续调整

四、后市展望

1. 市场趋势：短期集运盘面预计震荡运行
   • 需求端驱动因素逐步消退，包括美东罢工结束、巴以和谈成功等利好因素
   • 供应端持续面临地缘政治影响，红海复航预期渐强
2. 具体影响因素
   • 春节假期运输需求进一步萎缩
   • 红海航线安全问题未完全解决
   • 美国降息节奏放缓影响市场预期
   • 需求端看点：全球经济挑战、节假日季节性影响等

五、短期建议
投资者需关注地缘政治变化、航运公司运价调整、关税政策等核心风险点