20220826-大越期货-沪镍-不锈钢周度报告_34页_2mb

沪镍-不锈钢周度报告（8.22-8.26）总结

核心内容概述

本报告主要分析了沪镍及不锈钢市场在2022年8月22日至8月26日期间的市场表现、基本面变化、技术面走势及持仓结构，为投资者提供操作策略与市场展望。

一、观点和策略

沪镍观点

• 短期：国内镍库存仍处于低位，金九银十存在需求预期，但短期供应充足，贸易商降升水促成交效果不佳，市场成交冷清。
• 中长线：镍板在不锈钢与新能源生产线均受到挤兑，镍铁与中间品供应充足，导致镍板镍豆需求欠佳。
• 全球情况：根据INSG数据，2022年6月全球镍市供应过剩扩大至20500吨，显示全球市场供大于求。

操作策略

• 沪镍主力：维持164000—184000区间震荡，建议高抛低吸。
• 不锈钢主力：回落做多，短线交易为主，下破前低止损，站回20均线暂持。

二、基本面分析

1. 镍矿市场

• 价格：镍矿价格维稳，海运费小幅回升2美元/湿吨。
• 库存：中国14港镍矿库存总量为820.37万湿吨，环比增加3.62%。其中，菲律宾镍矿库存增加2.56%，其他国家镍矿库存增加41.15%。
• 进口量：7月中国镍矿进口量437.11万吨，环比增加1.4%，同比减少15.7%。菲律宾进口量占比大，其他地区进口量同比显著增加。
• 趋势：国内镍企成本与需求压力较大，减产趋势不改，矿山挺价意愿强，市场多空博弈。

2. 电解镍市场

• 价格：上海电解镍价格180470元/吨，环比上涨2.59%；俄镍价格178670元/吨，环比上涨3.15%；金川出厂价181050元/吨，环比上涨2.55%。
• 产量：7月全国电解镍产量1.60万吨，环比增长2.89%，同比增长29.71%。8月预计产量1.62万吨，环比增长1.25%，同比增长10.11%。
• 库存：上期所库存报于3538吨，其中期货库存2522吨，现货镍板与镍豆库存小幅下降。

3. 镍铁市场

• 价格：低镍铁价格持平，高镍铁价格下跌2.5元/镍点。
• 产量：7月全国镍生铁产量3.11万镍吨，环比下降8.82%，同比下降25.75%。预计8月产量3.05万镍吨。
• 进口量：7月中国镍铁进口量37.8万吨，环比减少13.0%，同比增加34.6%。印尼进口占比大，同比增加50.9%。
• 库存：7月镍铁可流通库存16.8万实物吨，折合1.5万镍吨。

4. 不锈钢市场

• 价格：304不锈钢价格下跌1.13%，主要下跌地区为无锡、佛山、杭州、上海。
• 产量：7月不锈钢粗钢产量240.04万吨，环比持平。300系冷轧库存环比下降2.11万吨。
• 进出口：7月不锈钢进口17.84万吨，出口41.6万吨。
• 需求预期：市场对金九银十消费持保守看法，关注后续需求回暖情况。

5. 新能源汽车市场

• 产销：7月新能源汽车产销分别为61.7万辆和59.3万辆，同比增长均为1.2倍，市场占有率24.5%。
• 动力电池产量：7月动力电池产量47.2GWh，同比增长172.2%，环比增长14.4%。其中，三元电池产量16.6GWh，同比增长107.7%；磷酸铁锂电池产量30.6GWh，同比增长228%。

三、技术面分析

• 日K线：价格在20均线上下波动，MACD有向下出死叉迹象，KDJ在中位上下波动，短期无明显单边方向。
• 周K线：20均线压力仍存，暂维持向下观点，价格未突破区间，建议维持区间震荡思路。

四、持仓结构分析

多头持仓

• 前20席位净多持仓量18779，净空持仓6341，净多仍占优势。
• 多头持仓排名前五的席位包括：中信期货、国泰君安、中财期货、东证期货、华泰期货。

空头持仓

• 前20席位净空持仓量6341，空头持仓排名前五的席位包括：国泰君安、光大期货、中泰期货、东证期货、中信期货。

五、基本面观点汇总

六、交易策略

• 单边策略：
  • 沪镍主力：维持164000—184000区间震荡，高抛低吸。
  • 不锈钢主力：回落做多，短线交易为主，下破前低止损，站回20均线暂持。

七、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资决策依据，不承担任何道义、责任或法律上的责任。