20221028-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_需求尚可畏高情绪_镍不锈钢震荡偏强_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容概述

本报告为2022年10月28日发布的沪镍不锈钢市场周报，主要分析了镍和不锈钢期货市场近期走势、期现市场情况、供需变化及市场情绪。报告指出，镍和不锈钢市场整体呈现震荡偏强趋势，但需警惕下游畏高情绪对价格的影响。

主要观点

1. 市场走势

• 镍期货：沪镍2212合约本周冲高回落，价格上行遇阻，主要受美国经济数据疲软及美元指数回调影响。
• 不锈钢期货：不锈钢2212合约同样冲高回落，市场资源到货增加，下游采购需求稳定，但库存小幅回升，价格面临高位调整压力。

2. 技术面分析

• 镍期货：NI2212合约周度开盘为光头阳线，行情看涨但需谨慎，主流空头减仓较大，建议逢回调轻仓做多。
• 不锈钢期货：SS2212合约周度上影阴线面临阻力，持仓大幅减量，交投谨慎，建议区间轻仓高抛低吸。

3. 期现市场情况

• 镍价基差：本周镍价基差震荡，为10000元/吨。
• 不锈钢基差：不锈钢价格基差低位震荡，为1200元/吨。
• 比价关系：镍不锈钢比价回调至10.85，锡镍比价走低至0.87。
• 近远月价差：沪镍12-03合约价差为8320元/吨，不锈钢12-03合约价差为895元/吨。

4. 供应端分析

• 镍矿库存：全国主要港口镍矿库存增加至752万吨，进口窗口小幅扩大。
• 电解镍产量：2022年9月中国电解镍产量小幅下降，为15457吨，环比下降1.65%。
• 精炼镍进口：8月中国精炼镍进口量为11959吨。
• 镍库存：上海期货交易所镍库存维持低位，为3557吨；LME镍库存为52884吨，注销仓单为7350吨。

5. 需求端分析

• 不锈钢产量：9月中国主流钢厂不锈钢产量回升至265.2万吨，其中300系产量140.9万吨。
• 不锈钢进出口：9月中国不锈钢进口量28.09万吨，出口量27.22万吨，出口环比继续下降。
• 不锈钢库存：佛山不锈钢库存为125200吨，较上周减少14700吨；无锡不锈钢库存为412800吨，较上周减少4600吨。
• 生产利润：不锈钢平均生产利润为-700元/吨，处于小幅亏损局面。

6. 终端行业表现

• 房地产：1-9月国内房地产开发投资累计完成额同比下降8%，显示行业恢复态势较弱。
• 家电行业：9月空调产量达1858万台，显示行业需求有所回升。
• 汽车行业：9月中国汽车产量275.8万辆，新能源汽车产量75.5万辆，显示行业持续增长。
• 工程机械：9月大中型拖拉机产量39216台，挖掘机产量23024台，显示行业有所恢复。

关键信息

• 镍期货价格：截至10月28日，沪镍期货价格为182200元/吨。
• 不锈钢期货价格：截至10月28日，不锈钢期货价格为16800元/吨。
• 市场情绪：下游畏高情绪较强，影响采购意愿，导致库存回升。
• 投资建议：建议投资者在镍价回调时轻仓做多，不锈钢则建议区间高抛低吸。

总结

本周沪镍和不锈钢期货市场整体震荡偏强，但市场情绪较为谨慎。供应端镍矿库存增加，进口窗口扩大，但电解镍产量小幅下降，镍库存维持低位。需求端不锈钢产量回升，但出口环比下降，库存小幅减少。终端行业如汽车、家电和工程机械表现出一定恢复态势，但房地产行业仍面临下行压力。技术面上，镍期货净多持仓增加，不锈钢净多持仓回升，市场情绪有所好转。整体来看，镍和不锈钢价格预计将维持高位震荡，投资者需关注市场情绪及供需变化。