20130624-华融证券-天然气时代的投资机会_26页_1mb

报告摘要

天然气行业投资机会总结

核心内容

中国正在向天然气时代迈进，天然气消费和使用正处于飞速发展阶段。未来三年，天然气行业将实现翻番增长，预计市场规模将达到1.88万亿元，其中投资空间为5000亿元，消费空间为1.38万亿元。天然气行业提供了从上游勘探开发到中游储运再到下游输配应用的全方位投资机会，行业前景广阔，投资评级为“看好”。

主要观点

天然气消费快速增长
- 2010年天然气消费量首次突破千亿立方米，2012年达到1471亿立方米，年均复合增长率约为16.03%。
- 2015年天然气消费量预计达到2695亿立方米，年均消费量增长至2083亿立方米。
- 近年天然气供需缺口扩大，进口量快速增长，对外依存度从2007年的2%上升至2012年的28.9%。
天然气行业趋势性投资机会
- 未来8-10年，天然气产量将保持10%以上的年增长率，进口规模也将持续扩大。
- 天然气在能源结构中的占比将逐步提高，预计到2050年将超过煤和油，到本世纪末将占全球能源市场的75%以上。
- 我国天然气发展水平与世界存在较大差距，未来增长空间巨大。
天然气设备行业投资机会
- 上游勘探开发设备制造（如钻井、测井、压裂设备）和下游应用设备制造（如LNG加气站、储罐、运输车辆）是重点投资方向。
- 页岩气开发是未来重点，技术水平和成本是关键因素。
- 建议关注惠博普（002554）、吉艾科技（300309）、富瑞特装（300228）、蓝科高新（601798）等公司。
天然气管道行业投资机会
- “十二五”期间，新建天然气管道4.4万公里，预计未来三年管道建设需求旺盛。
- 建议关注玉龙股份（601028）和金洲管道（002443）等主要管道供应商。
天然气汽车行业投资机会
- 天然气汽车保有量将快速增长，预计到2015年，LNG汽车市场将翻番。
- LNG汽车具有明显的经济性，未来市场潜力巨大。
- 建议关注华菱星马（600375）等整车企业。