20230528-华创证券-_金工周报_沪指缩量险守3200_市场未来如何走__25页_1mb

金工周报总结（20230522-0526）

一、市场回顾

1. 指数表现：上证指数单周下跌7.2%（-216点），创业板指单周下跌7.2%（-493点）。
2. 量化模型信号：
   • A股：短期（价量/成交量）分歧（看空中证800、智能500），中期（涨跌停看多），长期（动量均看多）。
   • 港股：中期（成交额倒波幅转为空头，恒生指数单周跌3.62%）。
3. 行业分化：电力设备、公用事业、汽车被减持；电力、机械、电子获加仓；电子、医药资金流出压力大。

二、基金行为分析

1. 仓位变化：股票型基金总仓位93%（降3.9bps），混合型基金总仓位79%（降0.44%）。
2. 基金收益：偏债混合型表现最佳（收益+0.03%），股票ETF平均涨-2.08%。
3. 新发基金：本周成立44基金，募资1.47万亿，股票类为主力。

三、择时观点

1. A股：短期多空交炽（信号多变），中长期模型看空；维持中性震荡。
2. 港股：即时模型由多转空，预判后市看跌。
3. 行业推荐：钢铁、农林牧渔、通信、消费者服务、家电。

四、风险提示

• 实锤风险：本周跌停股集中待验（天康生物）
• 解禁风险：19家个股解禁，占比超5%；5家解禁30%+。
• 盈利预期：电子、医药板块多家公司下调预期（如迪哲医药）

五、模型验证

1. 相关性矩阵显示：机构调仓倾向坚持赛道投资（电子、通信）
2. 历史回测验证：
   • 空头信号准确率64%
   • TMT仓位变动与市场趋势高度相关