20240924-山西证券-通信周跟踪_华为全连接大会展示超节点机柜_关注通信设备供应链安全主题_15页_1mb

通信行业周报深度分析

行业动向

• 华为全连接大会展示昇腾AI技术新进展，超节点解决方案实现训练机柜带宽利用率提升至60%、算子执行耗时下降40%，推理性能亦望提升。国内厂商联合推进高速铜连接模块及ETH-X超节点计划，并建立相关行业技术规范。
• 黎巴嫩通信爆炸事件引发设备供应链安全忧虑，长远或推动亚非拉市场国产替代及本地化制造趋势。

行情回顾

• 沪深300指数上周上涨1.32%，申万通信指数小幅上涨0.29%，科创板下跌1.02%。板块内部，液冷、云计算、控制器领涨。
• 光模块、云计算、设备商为代表的核心板块年内表现领先，但外部风险可能拖累市场表现。
• 部分个股倍增式上涨，另一些则遭遇跌停，行业呈现分化状态。

主要结论与建议

• 短期：关注高速铜连接板块因新设计备货带来的潜在机会。
• 长期：国产算力迭代有望成为标准，利好超节点、高效互联及高性能电子元件厂商。
• 同时需防范海外市场波动及运营商投资节奏趋缓等风险。

投资建议

重点关注的公司：沃尔核材、神宇股份、立讯精密、中际旭创、五股均为各细分板块代表。

风险提示

政策、海外市场、供给核心等三个方面风险需关注。

报告要点

• 技术分析：AI新时代对算力和通信架构提出了更高要求，国产芯片及组件正迅速响应。
• 政策导向：进口替代和国产可替代成为重要市场逻辑背景。