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LPG市场分析总结（2024年6月3日）

核心内容概览

2024年6月3日，LPG（液化石油气）市场整体呈现震荡走势。主力合约PG2407和PG2408均出现下跌，分别收于4,844元/吨和4,798元/吨，跌幅分别为0.19%和0.64%。夜盘价格也小幅回落，整体市场情绪偏弱。

基本面跟踪

期货价格与成交量

• PG2407：昨日成交20,392手，较前日增加789手；持仓19,887手，较前日减少1,870手。
• PG2408：昨日成交4,981手，较前日增加1,963手；持仓12,393手，较前日增加429手。

价差情况

• 广州国产气对PG2407合约价差：256元/吨（较前日247元/吨略有扩大）。
• 广州进口气对PG2408合约价差：286元/吨（较前日277元/吨有所扩大）。

产业链价格数据

PDH开工率小幅回落，但整体仍处于高位，部分企业因原料成本上升出现亏损，显示需求端压力有所显现。

趋势强度

• LPG趋势强度：-1
  表示市场整体处于偏弱状态，但未达到最看空（-2）的水平。

行业新闻

1. 5月30日珠三角地区价格

   • 国产气成交价：5000-5070元/吨
   • 进口气成交价：5100-5150元/吨

2. 沙特CP预期

   • 7月丙烷预期：562美元/吨（较前日涨2美元/吨）
   • 7月丁烷预期：547美元/吨（较前日跌8美元/吨）
   • 8月丙烷预期：558美元/吨
   • 8月丁烷预期：543美元/吨

观点及建议

供应端

• 美国产量：维持高位，累库趋势未改。
• 中东供应：沙特阿美6月合同缩量，伊朗6月出货或收窄，整体供应低于预期。

运费情况

• 中东至远东船费：上周商谈水平在82-84美元/吨左右，近期有所回落。
• 美国至远东（经巴拿马）船费：上周商谈水平146-148美元/吨，受巴拿马运河拥堵影响，船费仍维持高位。

需求端

• PDH开工率：上周小幅回落至75.04%，但整体仍处于高位。
• PDH企业利润：部分以采购合同货及国际现货为主的PDH企业利润尚可，但采购港口货的内陆企业亏损加剧。
• 装置停工：河北海伟、中海精细、天弘化学等PDH装置陆续停工检修，进一步影响需求。

市场展望

• 短期走势：预计LPG市场仍将维持偏强震荡走势。
• 上行空间：由于PG与FEI比值已修复，且延期船货将集中到港，进一步上涨空间或受限。

风险提示

• 市场波动：LPG价格波动较大，需关注国际油价、供需变化及运输成本等因素。
• 政策影响：OPEC+减产政策的后续执行及调整可能对市场产生重要影响。
• 企业利润：PDH企业利润变化对需求端有较大影响，需持续跟踪。

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