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LPG市场分析总结（2024年6月27日）

核心内容概述

本报告分析了2024年6月26日LPG（液化石油气）市场的基本面、趋势强度及行业动态，主要围绕PG2408和PG2409合约展开。整体来看，LPG市场呈现高位震荡格局，受原油价格波动、供应端变化及需求端修复影响，短期波动较小，但长期趋势仍需关注供需变化。

基本面数据

期货价格与成交量

• PG2408合约昨日收盘价与夜盘收盘价持平，但日涨幅为负，显示市场情绪偏弱。
• PG2409合约价格小幅下跌，夜盘进一步走低，整体表现偏弱。

成交量与持仓量

• 两合约成交量和持仓量均较前日有所下降，表明市场参与度降低，交投活跃度减弱。

价差情况

• 国产气与进口气价差均有所扩大，显示进口气价格相对坚挺，国产气价格相对疲软。

产业链价格数据

• PDH开工率小幅回落，但仍维持在高位，显示化工需求相对稳定。
• MTBE和烷基化开工率亦有所下降，但整体需求仍具备支撑。

趋势强度

• LPG趋势强度：0
• 趋势强度在【-2,2】区间，0表示市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。

行业新闻

1. 珠三角地区价格

   • 国产气成交价为4800-4930元/吨
   • 进口气成交价为4950-5000元/吨

2. 沙特CP预期上涨

   • 7月份丙烷预期价格为585美元/吨，较前日涨2美元/吨
   • 7月份丁烷预期价格为565美元/吨，较前日涨2美元/吨
   • 8月份丙烷预期价格为581美元/吨，较前日涨3美元/吨
   • 8月份丁烷预期价格为561美元/吨，较前日涨3美元/吨

市场观点及建议

• 原油基本面

  • 夏季库存减少，Brent原油在75-80美元/桶区间震荡筑底，预计三季度将开启反弹，为LPG价格提供支撑。

• 供应端

  • 飓风影响美国出口码头，导致远东卖家报盘谨慎
  • 沙特阿美限制7月丙烷装船量，中东供应短期以稳为主
  • 中东外盘报价强势，MB价格强于CP，显示市场对丙烷的偏好

• 运费情况

  • 中东至远东运费继续下跌，CFR价差缩小，租船需求有限
  • 美国墨西哥湾至远东运费因热带风暴影响维持高位

• 需求端

  • 近端石脑油与PG价差走阔，日韩乙烯裂解有所回暖，进口需求边际修复
  • 国内处于燃烧淡季，但化工需求仍占主导，PDH开工率小幅回落但维持高位
  • 醚后碳四市场存在补货需求，交投氛围尚可，价格有一定支撑

• 整体判断

  • PG供需矛盾有所缓解，短线受天气扰动影响盘面情绪偏强
  • 但供应宽松、需求走稳的趋势未改，LPG价格或随原油高位震荡

风险提示

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