20240401-国投安信期货-铜周报_内外频休市_沪铜高位运行_7页_2mb

文档总结：内外频休市，沪铜高位运行

核心内容概述

本周铜市场整体呈现偏强运行态势，沪铜价格维持在7.2万附近，并获得支撑。由于清明节假期，沪铜将在本周最后两天休市，而伦铜因复活节假期已休市两天。市场对铜价的走势关注点主要集中在供需变化、宏观经济数据以及政策预期上。

主要观点与关键信息

市场情绪分析

• 沪铜：上周价格偏强运行，周内上涨约0.33%，收盘价为72530元/吨。
• 伦铜：上周价格小幅上涨，周度涨幅为0.28%，收盘价为8872美元/吨，技术上关注9200美元关口。
• 市场预期：美联储主席鲍威尔表示不急于降息，市场普遍押注6月降息，对铜价形成一定支撑。

供需变动

• 国内供应：CSPT小组未确定TC指导价，进口铜精矿TC现货下跌至6美元。国内炼厂提倡联合减产，部分企业可能在4月提前检修，但减产幅度及时间节点尚不明确。
• 国内库存：SMM铜库存增加300吨至39.12万吨，钢联社库增加1300吨至38.27万吨，显示库存压力未见明显缓解。
• 再生铜需求：因精矿紧俏，再生原料需求强劲。
• 下游消费：光伏及电网订单表现较好，漆包线采销主要由家电板块支撑。

海外动态

• 智利Codelco：预计2024年铜矿供应可能复苏，2023年产量为132.5万吨，同比下滑12万吨。2024年产量目标为132.5-139万吨，上月产量同比增长约10%。
• 印尼自由港公司：关注6月起实施的铜精矿出口禁令是否延期，因自有炼厂无法在年底前满负荷运行。
• 印尼铜矿产量：Amman公司预计2024年精矿产量将增加54%，达到83.3万吨。

后市展望

• 短期趋势：铜价偏强运行，但市场操作性不强，需警惕冲高风险。
• 沪铜走势：关注7.4万关口表现，倾向于高位空配。
• LME市场：高位看涨期权押注有限，市场情绪偏谨慎。

操作评级

• 铜：操作评级为**★☆☆**，表示预判趋势性上涨，但盘面可操作性不强。

数据图表说明

• 表1：展示内外铜周度收盘价及涨跌情况，沪铜主力收盘价为72530元/吨，周度涨幅0.33%；LME铜连3收盘价为8872美元/吨，周度涨幅0.28%。
• 图1：国内外价格对比图，显示沪铜与伦铜价格走势。
• 图2-图19：涵盖铜期现结构、库存、价差、开工率等关键指标，为市场分析提供多维度数据支持。

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