20161114-东兴证券-餐饮旅游行业2016年11月第2周周报_前三季度旅游业稳定增长_宋城首个海外项目落地澳洲_14页_1mb

文档总结

核心内容

本报告为2016年11月第2周的餐饮旅游行业周报，主要分析了行业整体表现、重点动态、公司公告及投资策略。行业整体保持稳定增长，尽管板块涨幅略逊于市场，但部分公司表现突出，如宋城演艺在四季度被重点推荐。

主要观点

• 行业表现：2016年前3季度我国旅游总收入达2.9万亿元，同比增长3.7%。国内旅游人数和入出境旅游人数均实现显著增长，旅游总收入增长较为稳定。
• 板块表现：上周沪深300指数上涨1.85%，餐饮旅游板块仅上涨0.10%，跑输市场1.75个百分点。板块内部表现分化，餐饮上涨0.45%，景区下跌0.13%，旅行社下跌0.45%，酒店上涨1.65%。
• 个股表现：长白山、国旅联合、全聚德、西安旅游和岭南控股涨幅居前，而北京文化、号百控股、中国国旅、宋城演艺和大东海A跌幅较大。
• 行业动态：旅游演艺市场持续扩张，景域成立独立影视公司，探索旅游影视新IP。飞猪在品牌升级后首次双11，交易额达21.7亿元，展现出强大的市场影响力。同时，旅游行业正逐步向全域旅游模式转变。
• 公司公告：宋城演艺宣布在澳大利亚黄金海岸投资20亿元建设“澳大利亚传奇王国”项目，标志着其国际化战略的重要一步。北部湾旅与马山县政府合作开发旅游项目，三湘印象减持股份，中国国旅控股股东股份划转等重要事项也有所披露。
• 投资策略：四季度继续看好具有业绩支撑和成长性的公司，重点推荐黄山旅游、张家界、宋城演艺、北部湾旅和腾邦国际，因其在业绩和战略发展方面表现突出。

关键信息

行业数据

• 2016年前3季度国内旅游人数达33.6亿人次，同比增长11%。
• 入出境旅游总人数1.94亿人次，同比增长13.5%。
• 旅游总收入2.9万亿元，同比增长3.7%。
• 国庆黄金周期间，全国接待游客5.93亿人次，同比增长12.8%；旅游收入4822亿元，同比增长14.4%。

重点公司动态

• 宋城演艺：宣布在澳大利亚昆士兰州黄金海岸投资20亿元建设“澳大利亚传奇王国”项目，推动国际化战略。
• 北部湾旅：与马山县政府签订合作协议，开发四季花谷小镇和龙玩溶洞漂流项目，获得红水河客运航线独家经营权。
• 飞猪：双11交易额达21.7亿元，同比增长显著，展现出强大的市场竞争力。
• 景域文化：设立独立影视公司，探索旅游影视新IP，拓展视频内容库及营销服务。
• 绿地香港：与携程合作推出G-HOTEL自助式酒店公寓品牌，目标市场为三星级至四星级酒店。

投资组合

• 推荐公司：黄山旅游、张家界、北部湾旅、腾邦国际、宋城演艺。
• 推荐理由：内生动力强、外延战略明确、业务多元化、业绩稳定增长、布局全域旅游及智慧旅游。
• 周涨跌：黄山旅游+2.00%、张家界+2.08%、北部湾旅+0.97%、腾邦国际+1.14%、宋城演艺-1.59%。
• 权重：每家公司权重均为20%。

结构清晰

行业表现

• 上周沪深300上涨1.85%，餐饮旅游板块上涨0.10%。
• 板块内部表现分化：餐饮上涨0.45%，景区下跌0.13%，旅行社下跌0.45%，酒店上涨1.65%。

公司表现

• 涨幅前三名：长白山（+3.47%）、国旅联合（+3.44%）、全聚德（+3.30%）。
• 跌幅前三名：北京文化（-2.76%）、号百控股（-2.71%）、中国国旅（-1.64%）。

行业动态

• 旅游总收入：2016年前3季度旅游总收入2.9万亿元，同比增长3.7%。
• 飞猪双11：交易总额达21.7亿元，未来680万人次的出行，展现强劲增长势头。
• 旅游影视：景域文化成立独立影视公司，拓展旅游内容产品和营销服务。
• 旅游演艺：多彩贵州挂牌新三板，旅游演出市场面临同质化和竞争加剧的挑战。

公司公告

• 三湘股份：控股股东解除12,628万股股份质押，占其所持股份的49.82%。
• 众信旅游：独立董事杨宏浩先生辞职，不再担任任何职务。
• 北部湾旅：签订合作框架协议，开发马山县旅游项目；股东张滔先生部分股份质押。
• 宋城演艺：宣布在澳大利亚投资20亿元建设“澳大利亚传奇王国”项目。
• 中国国旅：控股股东中国国旅集团有限公司将其全部股份无偿划转至中国旅游集团公司。

投资策略

• 前三季度行业整体稳定增长，四季度继续关注业绩和成长性良好的公司。
• 重点推荐：黄山旅游、张家界、宋城演艺、北部湾旅、腾邦国际。
• 投资组合周涨跌0.92%，跑赢行业0.82个百分点，跑输市场0.93个百分点。

表格目录

• 表1：餐饮旅游上市公司涨跌幅前五名和后五名。
• 表2：本周上市公司公告一览表。
• 表3：东兴社会服务投资组合情况。

图表目录

• 图1：上周中信29个子行业与沪深300、上证综指涨跌幅。
• 图2：上周餐饮旅游子行业涨跌幅。

分析师简介

• 徐昊：会计学硕士，8年食品饮料行业研究经验，现从事餐饮旅游领域研究。
• 张凯琳：经济学硕士，专注于社会服务行业研究，尤其关注餐饮旅游领域。

免责声明

• 本报告由东兴证券研究所撰写，依据公开信息，力求准确反映研究观点。
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