20250216-国泰期货-石油沥青周度报告_16页_2mb

本周国泰君安期货研究所王涵西发布的石油沥青周度报告（日期：2025年2月16日）回顾了国内市场动态。报告显示，沥青价格延续上行趋势，上周均价3757元/吨，环比上涨0.8%。北方地区如山东和华北领涨，主因炼厂现货资源偏紧及原油反弹支撑；供应端，加工利润修复带动产能利用率提升，但需求端复苏有限，尤其南方受降雨影响；库存库存率同比下降，累库放缓。

报告观点建议区间震荡，04-05正套持有，上涨空间受刚需恢复制约。展望后期，山东部分炼厂计划转产渣油，需求分化可能持续，重点关注终端复工进度和原油波动。风险包括刚需启动迟滞和炼厂快速累库等。供应和需求数据变化显示出区域差异，市场需求和库存管理需紧密监控。

总结要点：价格支撑和供需矛盾构成核心要素，短期维持震荡预期，不建议过度看涨。