20210205-瑞达期货-棉花期货周报_12页_730kb

报告摘要

本周棉花市场呈现上涨趋势，郑棉2105合约期价周度涨幅达 5.50%，主要受美国经济刺激措施预期和2月份USDA供需报告的利多影响。同时，国内春节临近，棉花加工和现货交易活动有所减少，市场整体呈现偏多走势。

期货市场：郑棉2105合约本周收盘价为15595元/吨，较上周上涨810元/吨；持仓量增加2.2万手，前20名净空持仓增加4902手。
现货市场：国内棉花现货价格为15457元/吨，较上周上涨214元/吨；棉纱现货价格为24000元/吨，较上周上涨700元/吨。
国际形势：美国海关和边境保护局宣布禁止新疆棉花制品进口，对市场情绪造成一定冲击。但美国陆地棉出口销售净增28.67万包，显示市场需求仍在增长。
库存情况：截至12月底，全国棉花商业库存总量约529.27万吨，较上月增加15.8%，库存压力较大。
进口利润：进口棉花成本利润仍处于较高水平，滑准税港口提货价（M）为600元/吨，配额港口提货价（1%）为1180元/吨，显示进口棉仍具竞争力。
棉纱进口利润：进口棉纱成本利润为-159元/吨，显示进口棉纱在当前市场环境下利润较低。
仓单与持仓：郑商所棉花期货仓单流入为主，注册仓单17046张，有效预报2112张。前20名净空持仓为91259手，较上周增加4902手，显示市场空头力量增强。
价差分析：国内外棉价差仍超过800元/吨，新疆棉轮入交易暂停，待价差回落至800元/吨以内后重新启动。