20250425-国泰期货-棉花_市场情绪回暖带动棉花期货反弹_3页_566kb

棉花市场分析总结（2025年4月25日）

一、核心内容概述

2025年4月25日的棉花市场分析报告指出，近期棉花市场情绪有所回暖，带动棉花期货价格反弹。整体来看，市场呈现震荡格局，现货和期货价格均未出现明显上涨趋势，但部分品种出现小幅波动。

二、基本面数据

1. 期货市场

成交与持仓变动：

• CF2509：昨日成交256,144手，较前日减少140,633手；持仓781,103手，较前日减少8,083手。
• CY2507：昨日成交5,033手，较前日减少1,999手；持仓22,191手，较前日增加1,045手。

2. 现货市场

• 北疆3128机采：价格14,068元/吨，较前日持平，销售基差稳定。
• 南疆3128机采：价格13,870元/吨，较前日持平。
• 山东：价格14,268元/吨，较前日上涨34元，涨幅0.24%。
• 河北：价格14,224元/吨，较前日上涨20元，涨幅0.14%。
• 3128B指数：价格14,188元/吨，较前日上涨37元，涨幅0.26%。
• 国际棉花指数：M：CNCottonM：价格77.46美分/磅，较前日上涨2美分，涨幅2.43%。
• 纯棉普梳纱32支：价格20,490元/吨，较前日持平。
• 纯棉普梳纱32支到港价：价格22,408元/吨，较前日上涨6元，涨幅0.03%。

3. 价差情况

• CF59价差：-255元/吨，较前日价差变动-10元/吨。
• 北疆3128机采-CF509：1,080元/吨，较前日价差变动0元/吨。

三、主要观点

1. 市场情绪回暖：棉花期货价格出现反弹，市场情绪有所改善，但整体趋势仍偏中性。
2. 现货交投清淡：国内棉花现货市场交投不活跃，报盘减少，销售基差稳定。
3. 棉纺织行业疲软：棉纱和坯布市场需求疲软，订单不足，纺企走货减少，开机率下降。
4. 美棉走势分化：ICE美棉期货日内窄幅波动，出口销售数据不佳，但受商品市场整体偏强和技术买盘支撑，维持强势。
5. 趋势强度中性：当前棉花趋势强度为0，表明市场整体处于中性状态，缺乏明确方向。

四、关键信息

• 期货价格波动较小：CF2509和CY2507合约价格波动幅度不大，市场缺乏明显上涨或下跌动能。
• 现货价格小幅上涨：山东、河北等地的现货价格出现小幅上涨，但整体涨幅有限。
• 销售基差稳定：北疆和南疆机采棉销售基差保持稳定，部分高报，但整体销售情况未明显改善。
• 行业面临淡季压力：棉纺织行业进入淡季，订单不足，纺企心态不佳，预计后续放假增多，影响市场需求。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者应谨慎操作，关注后续数据变化及政策动向。

五、免责声明与版权说明

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