20220114-瑞达期货-螺纹期货周报_7页_738kb

市场研报总结：螺纹钢期货周报 2022年1月14日

一、核心内容概览

1. 周度数据概览

2. 周度观点与策略

• 价格走势：本周螺纹钢期货价格重心上移，周度收盘价上涨138元/吨。
• 技术分析：RB2205合约日线MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方，BOLL指标上轨与中轴开口向上，显示技术面偏强。
• 操作建议：建议在4500-4725区间进行低买高抛操作，止损50元/吨。
• 市场预期：下周螺纹钢期价或维持震荡偏强走势。

二、多空因素分析

利多因素

• 螺纹钢周度产量低于去年同期水平，显示供应端相对紧张。
• 原材料价格上涨，炼钢成本提升，对价格形成支撑。
• 下游开工项目总投资环比大幅增加，预示未来需求有望回暖。

利空因素

• 随着气温下降，终端需求走弱趋势难以改变。
• 螺纹钢周度产量继续回升，但整体仍低于去年同期。
• 社会库存继续增加，对价格形成压力。

三、市场数据详情

1. 现货与期货价格

• 上海Φ20mmHRB400螺纹钢现货报价为4750元/吨，周环比-20元/吨。
• 全国均价为4782元/吨，周环比+38元/吨。
• 期现基差为86元/吨，周环比-158元/吨，显示现货价格弱于期货。

2. 钢厂开工率与库存

• 高炉开工率：1月13日，247家钢厂高炉开工率为75.77%，环比增加1.56%，同比下降13.62%。
• 高炉炼铁产能利用率：79.89%，环比增加2.01%，同比下降11.74%。
• 螺纹钢周产量：284.39万吨，环比增加3.86万吨，同比减少60.98万吨。
• 螺纹钢厂内库存：180.1万吨，环比增加6.48万吨，同比减少95.91万吨。
• 社会库存：全国35城螺纹钢社会库存为370.03万吨，环比增加26.05万吨，同比减少55.27万吨。

3. 套利与市场情绪

• 跨期套利：RB2205合约走势强于RB2210合约，14日价差为201元/吨，周环比+6元/吨。
• 跨品种套利：HC2205合约走势弱于RB2205合约，14日价差为108元/吨，周环比-43元/吨。
• 电弧炉开工率：全国71家独立电弧炉钢厂平均开工率为38.95%，环比下降5.8%，同比下降27.46%。其中华中区域大幅下降，其他区域小幅或持平。
• 仓单数据：1月14日上海期货交易所螺纹钢仓单为44557吨，周环比+14324吨。
• 建材成交量：1月10日至13日全国建材成交量为50.24万吨，继续萎缩。

四、关键信息总结

• 期货表现：RB2205合约周度上涨，持仓量增加，前20名净持仓由净空转为净多。
• 现货市场：进入冬储阶段，现货价格弱于期货，基差收窄。
• 供需格局：供应端产量回升但整体仍低于去年同期，需求端受天气及假期影响持续走弱，库存持续增加。
• 成本支撑：原材料价格上涨推动炼钢成本上升，对钢价形成支撑。
• 市场情绪：短期震荡偏强，但需关注库存累积及需求疲软对价格的影响。

五、风险提示

• 需求端受天气和节假日影响，存在进一步下滑风险。
• 库存持续增加可能对价格形成压力。
• 市场情绪可能因宏观经济变化而波动。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。据此进行投资，责任自负。本报告不构成投资建议，仅用于信息参考。任何机构或个人如需引用、刊发，需注明出处，并不得有悖原意地修改、删节或复制。