20201213-兴业证券-电子行业周报_iPhone_面板产业链持续高景气_继续看好汽车电子_8页_954kb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了2020年12月电子行业的情况，重点围绕iPhone产业链、面板行业和汽车电子三大领域，结合市场表现、行业动态和投资策略，对相关企业进行了推荐和评级。同时，报告也提到了5G、物联网、半导体等子行业的最新进展，并给出了相应的风险提示。

主要观点

iPhone 产业链持续高景气

• iPhone 新机销量保持高位，尤其是 12 Pro/Pro Max 产品在全球多地仍需2周以上发货时间，显示市场需求强劲。
• 产业链龙头企业如 领益智造、鹏鼎控股、欣旺达、东山精密 将受益于 iPhone 热销。
• 苹果自研 M1 芯片受到市场好评，带动 长盈精密 等相关企业业绩增长。
• 立讯精密 和 歌尔股份 作为苹果链龙头，具有持续增长潜力。

面板行业景气度持续上升

• 12月上旬大尺寸面板价格继续上涨，4季度面板需求旺盛，供给无明显增长，下游库存低，预示价格仍有上涨空间。
• 今明年面板行业供需全面吃紧，产能持续出清，京东方 和 TCL科技 市占率有望超过 50%，具备充分的定价能力。
• 面板行业经历长期价格下跌后，具备充分涨价基础，盈利将持续改善。
• 当前估值处于历史低位，建议关注京东方、TCL科技，同时可留意 深天马。

汽车电子迎来黄金发展期

• 汽车电动化、智能化加速，带动相关元器件需求增长。
• 电动车中功率器件（如 MOS、IGBT、二极管等）、PCB 和被动元器件（如 MLCC、电感）使用量较大，价值量较高。
• 未来市场增量显著，推荐世运电路、三环集团、斯达半导、顺络电子，并建议关注 华润微、华虹半导体、新洁能、士兰微 等功率半导体企业。

关键信息

重点公司推荐与评级

行业表现

• 电子行业指数 周跌幅为 3.42%，优于市场整体表现。
• 涨幅前五：艾比森（+34.19%）、立昂微（+29.93%）、隆利科技（+28.89%）、斯达半导（+28.33%）、晶晨股份（+17.39%）。
• 跌幅前五：GQY视讯（-21.89%）、晶丰明源（-21.62%）、彩虹股份（-18.60%）、民德电子（-17.82%）、华灿光电（-16.72%）。

市场动态

• OPPO发布Reno5系列，搭载全维人像视频技术，并推出与故宫联名的智能穿戴和IoT产品。
• 信通院数据显示，11月国内手机市场出货量同比下降15.1%，但5G手机占比达68.1%。
• 三星发布110英寸MicroLED电视，主打家庭剧院市场。
• TrendForce指出，中国大陆LED照明芯片价格在11月上涨10%~20%，主要因供给减少和终端需求回暖。
• 台积电7nm工艺芯片产量超10亿颗，5nm已量产，3nm预计2022年量产。
• 工信部预测，2020年新能源汽车产销量将达130万辆，远超年初预期。
• 苹果计划2024年推出Apple Car，已开始与供应商合作洽谈。

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

投资策略

• 推荐（维持）：继续看好 iPhone 产业链和面板行业，建议关注相关龙头企业。
• 重点关注：汽车电子、5G、物联网等新兴领域，关注技术升级和市场需求增长带来的投资机会。