20250221-中航期货-锡周报报告_14页_816kb

锡市场周报总结

本报告基于中航期货分析，聚焦锡市场动态。摘要部分提到，1月经济数据显示社会融资规模创新高，宏观环境支撑稳定。美联储会议纪要强调通胀需进一步下降才能降息，但美国关税等政策风险导致通胀上行，可能压制工业品走势，美元指数回落待3月会议点阵图更新。国内临近两会，稳增长预期显现，供给端缅甸锡矿尚未复产，供应偏紧；需求端全球半导体销售额增长放缓，国内高科技领域如AI大模型推动需求增长预期。库存方面，LME小幅增库，国内交易所库存下降。

多空焦点显示利多因素包括海外供应偏紧、LME库存增加和高科技需求预期；利空因素未详细列示，但供应紧张可能抑制价格。

数据分析部分覆盖全球供需：2024年全球锡产量过剩，进口量减少，尤其缅甸进口潜在恢复时间不确定。国内精炼锡产量环比下降，部分企业停产；焊锡开工率稳中有升；进口锡锭减少，体现季节性假期影响。库存变化：LME和上期所库存波动，国内库存累库但交易所库存下降。

后市研判预计锡价延续震荡偏强，国内运行区间245000-270000元/吨，短期易涨难跌，关注供应修复。