20140819-申万宏源研究_香港_-日评_11页_422kb

香港市場摘要總結

核心內容

• 主要指數：恒生指數微升0.5點至24955.46，國指下跌38點至11065.21。金融、地產、公用及工商分類指數分別下跌159.55、166.08、103.69及98.41點。
• 外匯：美元/港元為7.7505，美元/人民幣為6.1437，美元/日圓為102.63，歐羅/美元為1.3355，英鎊/美元為1.6717。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，香港拆息(隔夜)為0.05%，香港拆息(3個月)為0.37%；美國10年債券利率為2.40%，美國聯邦基金利率為0.25%。
• A/H股溢價：按行業分類，部分公司H股相對於A股存在較大溢價或折讓，例如中國石油天然氣(H:857)溢價-7.3%，而中聯重科(H:1157)溢價14.5%。

主要觀點

• 港股表現：受美股下跌影響，港股輕微低開，但尾市反彈，預計今日內銀業績公布後，恒指有望挑戰25000點。
• 企業業績：多家公司公布中期業績，如飛毛腿集團(1399)中期盈利增長162%，中國金屬資源利用(1636)盈利增長57.54%，康哲藥業控股(0867)盈利增長31.15%；而首鋼福山資源集團(0639)預期盈利大幅下跌98%。
• 企業盈喜與盈警：華眾控股(6830)、錦江酒店(2006)、正峰集團(02389)及中國新城市商業發展(1321)發出盈喜；首鋼福山資源集團(0639)及中國七星控股(0245)發出盈警。
• 配售股份：華禧控股(1689)配售2800萬股，折讓8.6%；國泰君安(1788)建議5供1，折讓9.56%。

關鍵信息

• 美股表現：三大指數一致上揚，道瓊斯工業平均指數升175.83點或1.06%，標準普爾500指數升16.68點或0.85%，納斯達克綜合指數升43.39點或0.97%。
• 美國房屋市場：NAHB房屋市場指數升至55，連續三個月上升。
• 中國手游娛樂集團：第二季度營收4430萬美元，淨利潤880萬美元。
• 商品市場：油價與金價雙雙下跌，紐約期油跌94美仙或0.9%，收報96.41美元；現貨黃金跌6.90美元或0.5%，收報1299.30美元。
• 外匯與利率：美元強弱指數為81.58，人民幣兌美元匯率為6.14，30日變動-0.96%；美國聯邦基金利率為0.25%，10年債券利率為2.40%。
• 中美經濟數據：美國將公布8月密歇根大學信心指數、7月CPI數據等，中國將公布7月外國直接投資數據及8月製造業採購經理人指數。

美國市場摘要總結

核心內容

• 主要指數：美股三大指數上揚，道瓊斯工業平均指數收報16838.74，升1.06%；標準普爾500指數收報1971.74，升0.85%；納斯達克綜合指數收報4508.31，升0.97%。
• A/H股溢價：多個行業的H股與A股價格變動情況不同，例如中國石油天然氣(H:857)H股較A股溢價-7.3%，而中聯重科(H:1157)溢價14.5%。
• ETF表現：十六大成交最活躍ETF中，CSOP富時中國A50指數ETF(RQFII)成交165.29萬股，價格9.64港元，變動0.10%；華夏基金ETF系列-華夏滬深300成交4.09萬股，價格30.55港元，變動0.66%。

主要觀點

• 市場情緒：受俄烏協議及伊拉克戰事緩和影響，地緣政治風險降低，推動美股上揚。
• 企業表現：部分港股表現優異，如中國聯通(H:762)、中國海洋石油(H:883)、中國移動(H:941)等，而部分公司表現較差，如信和置業(H:83)、百麗(H:1880)、友邦保險(H:1299)等。
• 港股ADR：中國移動、中國海洋石油、匯豐控股等ADR表現優異，部分ADR與港股溢價或折讓。

商品市場總結

• 期貨表現：紐約期油下跌1.0%，收報96.4美元；現貨黃金下跌0.9%，收報1302.3美元；LME3月期銅價格上升0.8%，收報6943.0美元；LME3月期鋁價格上升1.0%，收報2019.0美元；LME3月期鋼價格持平，收報430.0美元。

外匯與利率總結

• 外匯：美元/日圓為102.63，美元強弱指數為81.58，人民幣12個月NDF為6.21，人民幣兌美元匯率為6.14。
• 利率：香港1個月拆息為0.2%，美國1個月拆息為0.2%；TED SPREAD為0.2%。

本週中美主要經濟數據總結

• 美國：將公布8月密歇根大學信心指數、7月PPI數據、8月14日MBA貸款申請指數、8月14日首次申請失業救濟金人數、8月14日連續申請失業救濟金人數、8月製造業採購經理人指數等。
• 中國：將公布7月外國直接投資數據、8月製造業採購經理人指數等。

未來一週業績公布/除淨/派息備忘

• 港股：內銀將公佈業績，其他公司如華眾控股、錦江酒店、正峰集團、中國新城市商業發展等預期業績表現優異。
• 派息情況：部分公司如中國金屬資源利用(1636)、康哲藥業控股(0867)、奧普集團控股(0477)等預計派中期息。

A/H溢價對照表總結

• 行業表現：不同行業的H股與A股價格變動情況不一，例如航空業、家電業、汽車業等均有不同溢價或折讓。
• 重點公司：中國石油天然氣、中國石化、東方航空、中國國航、南方航空、海信科龍、滬柴動力、比亞迪、長城汽車、廣州汽車集團、浙江世寶、海螺水泥、金隅股份、洛陽玻璃、青島啤酒、中國鐵建、中國中鐵、中國中冶、中國交建、兖州煤業、中國神華能源、中國中煤能源、中國建設銀行、中信銀行、農業銀行、工商銀行、民生銀行、交通銀行、招商銀行、中國銀行、華電國際、華能國際、大唐發電、中信證券、海通證券、紫金礦業、新華保險、中國太保、中國人壽、中國平安、中聯重科、昆明機床、山東墨龍、經緯紡機、中國南車、中國北車、上海電氣、一拖股份、北人股份、中國鋁業、江西銅業、金風科技、洛陽鉬業等均有不同表現。