20230826-中泰期货-合成橡胶周报_工业品周内反弹_合成胶跟随上行_18页_1mb

丁二烯橡胶期货市场分析（合成橡胶期货周报）

橙胶期货表现

本周合成胶期货震荡偏强，主力合约 2401 上涨 600点，突破 11500 关口，成交量与持仓均有提升。

上游因素

• 原油市场：纽约原油本周下跌 32%，主要受需求担忧打压，尽管欧佩克减产提供支撑。
• 丁二烯国际价格：亚洲和欧洲市场价格上涨， FOB韩国 报价上涨至 830美元/吨， CIF中国 则升至 870美元/吨。

国内市场动态

• 丁二烯价格：本周报价坚挺（如鲁中送到价 7700元/吨），但库存充足，高价成交不畅。
• 装置动态：国内装置小幅变动，如 华宇橡胶 重启、齐鲁石化 停车检修。
• 开工率：顺丁橡胶产能利用率虽有下降但仍处于高位，石化厂家利润提升。
• 库存情况：顺丁橡胶社会库存继续积累，供应过剩。

下游—轮胎开工率

• 半钢胎利用率为 78.87%，全钢胎为 66.05%，整体开工保持高位。
• 库存状况平稳，暂无减产预期。

逻辑与展望

当前市场逻辑短期偏震荡偏弱：

• 原料成本支撑有限：原油虽小幅回调，但石脑油价格上涨强化了成本支撑；
• 供应结构：虽国内装置正常，但受检修影响，酯丁产量下降；
• 下游需求：全钢胎与半钢胎开工稳定，但成品库存偏高；
• 期货走势：受工业品强势带动，短期或存在上行机会，需谨慎追多。

风险提示

• 工业品整体表现与外盘丁二烯价格波动的可能性。
• 国内丁二烯库存充足，基本面缺乏持续做多动能。