20240526-中泰期货-合成橡胶周报_天胶期货强势_合成胶跟随反弹_18页_1mb

中泰期货合成橡胶周报摘要

报告核心内容

报告分析了合成橡胶期货市场的近期走势，并梳理了上游产业链、供应、库存、价格、下游需求以及未来展望。

期货市场回顾

合成胶期货震荡偏强，受相关天胶期货走势带动。本周合成胶期货表现强于市场预期，但基本面仍偏弱。数据显示，合成胶2407合约本周上涨245元，收于13760元。

上游分析

**原油与丁二烯价格：**尽管原油价格因美联储降息预期降温而下跌，但近期丁二烯外盘价格下跌，国内丁二烯装置检修结束陆续开工，导致其价格出现回升，但成本支撑逐渐减弱。国内丁二烯库存显著下降。

供应情况

本周国内丁二烯装置开工小幅回升，主要受到燕山石化顺丁装置恢复正常生产的影响，周度产能利用率达51.57%。原油价格变动与丁二烯厂家生产利润相对稳定。

库存情况

顺丁橡胶社会库存小幅下降至242万吨，同比下降4.23%。随着装置恢复运行和轮胎厂需求的微幅增长，库存虽有减少但仍需关注。

价格情况

本周石化厂家顺丁出厂报价稳定，而市场现货价格则跟随期货反弹上涨，市场看涨情绪升温。主要区域出厂价全国普遍维持在13300-13500元/吨区间。

下游需求

轮胎厂开工率小幅上升，全钢胎及半钢胎开工率分别达到66.2%和80.09%。受出口货柜不足影响，轮胎厂成品库存积累，全钢胎成品库存偏高可能影响开工。

逻辑与展望

分析师认为，短期内合成橡胶期货仍受国内丁二烯价格支撑，但需警惕供应增加导致的价格波动。长期来看，合成胶基本面预期偏空，主要受需求不足和丁二烯供应恢复影响，未来交易需关注下游订单变化和出口情况。

风险提示

合成橡胶价格受全球丁二烯市场变动和下游需求变化带来一定风险。

注：以上内容基于中泰期货2024年5月26日发布的《合成橡胶周报》进行整理，仅供参考，不构成投资建议。实际交易请谨慎操作。