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宏观策略：2023年12月政治局会议简评

撰写机构： 山西证券股份有限公司 - 宏观策略研究团队
分析师： 范鑫
执业登记代码： S0760523070002
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事件回顾：

中共中央政治局于2023年12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。

投资要点：

1. 坚持稳中求进工作总基调，推动高质量发展

   • 会议延续了“稳中求进”的基调，并强调推动高质量发展。
   • 巩固经济回升态势的基础上深化改革开放，促进内需增长。
   • 强调高水平科技自立自强，稳定经济增长，兼顾长期战略目标。

2. 政策加力方向明确

   • “先立后破”、“以进促稳”表明政策可能更加积极。
   • 会议提出强化逆周期与跨周期调节。
     • 财政政策：适度加力、提质增效
     • 货币政策：灵活适度、精准有效
   • 会议未提及地方债与房地产市场，但强调防范化解重点领域风险，守住不发生系统性风险底线。

3. 对市场信号解读

   • 政策进一步加力有望改善A股基本面对市场的情绪并推动权益资产走出底部。

风险提示：

• 宏观经济不及预期
• 地缘冲突超预期发展

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