20140812-招商证券_香港_-早间快讯_13页_802kb

文档总结

核心内容概述

该文档主要包含以下几个部分：

1. 危废无害化业务增长情况：公司危废无害化业务增长迅速，上半年营收和毛利分别同比增长38%和25%，增长速度快于整体业务。
2. 新项目投产情况：粤北危废一期设施（18万吨/年）、江门项目（20万吨/年）及嘉兴德达迁扩建项目（6万吨/年）预计将在2014年底建成，为下半年业绩提供增长动力。
3. 公司业绩预测：公司预计1-9月份业绩同比增长5%-25%，折算3季度业绩为0.36-0.68亿元。
4. 公司兼并收购情况：公司正在加快外部收购步伐，预计下半年将有更多兼并收购项目公布。
5. 宏观经济分析：包括2014年7月CPI、PPI数据快评，以及7月进出口数据点评。
6. 近期上市公司活动：列出2014年8月12日多家公司的中期业绩及股息情况。
7. 覆盖公司分析：涵盖多个行业，包括汽车汽配、石油石化、房地产、机械设备、医药、医疗服务、银行、博彩和环保等，提供各公司的评级、股价、目标价、上涨空间、EPS及P/E等信息。

主要观点

• 危废无害化业务增长：公司危废无害化业务在两高司法解释的推动下，实现快速增长，上半年营收和毛利分别增长38%和25%，高于公司整体增长。
• 项目投产：多个新项目预计将在年底建成，为公司业绩带来新增长点。
• 业绩增长预期：公司预计1-9月份业绩同比增长5%-25%，3季度业绩指引为0.36-0.68亿元。
• 兼并收购加速：公司正在积极布局，兼并收购提速，预计下半年将公布更多项目。
• 宏观经济趋势：CPI同比涨幅维持在2.3%，PPI负增速持续收窄，预计8月PPI将维持或下降。
• 出口回暖：7月出口同比增长14.5%，受益于欧美需求回升，但进口负增长1.6%，显示外需改善但内需不足。
• 上市公司活动：2014年8月12日多家公司发布中期业绩及股息，显示市场活跃。
• 覆盖公司分析：涵盖多个行业，各公司有不同评级和业绩预期，反映市场对各行业的看法。

关键信息

• 危废无害化业务：

  • 上半年营收：1.55亿元
  • 毛利：0.85亿元
  • 同比增长：38%（营收）、25%（毛利）

• 新项目投产：

  • 粤北危废一期设施（18万吨/年）：预计第四季度建成
  • 江门项目（20万吨/年）：预计年底建成
  • 嘉兴德达迁扩建项目（6万吨/年）：预计年底建成

• 业绩预测：

  • 1-9月份业绩：1.72-2.04亿元
  • 3季度业绩：0.36-0.68亿元

• 兼并收购：

  • 公司进入外部收购加速期，预计下半年将公布更多项目

• 宏观经济分析：

  • 7月CPI同比上涨2.3%，环比上涨0.1%
  • 7月PPI同比下跌0.9%，环比下跌0.1%
  • 7月出口增长14.5%，进口下跌1.6%

• 上市公司活动：

  • 2014年8月12日多家公司发布中期业绩及股息

• 覆盖公司分析：

  • 涵盖多个行业，各公司有不同评级和业绩预期，反映市场对各行业的看法

行业分析

汽车汽配

• 华晨汽控：买入，股价HK$14.46，目标价HK$12.0，上涨空间-17%，市值9,427百万美元
• 比亚迪股份：中性，股价HK$51.2，目标价HK$32.9，上涨空间-36%，市值4,558百万美元
• 正通汽车：买入，股价HK$4.1，目标价HK$5.85，上涨空间43%，市值1,237百万美元
• 吉利汽车：买入，股价HK$3.06，目标价HK$5.04，上涨空间65%，市值3,100百万美元
• 中国南车：买入，股价HK$7.17，目标价HK$8.08，上涨空间13%，市值1,522百万美元
• 长城汽车：买入，股价HK$31.9，目标价HK$43.4，上涨空间36%，市值3,838百万美元
• 南车时代电气：买入，股价HK$27.5，目标价HK$32.03，上涨空间16%，市值1,663百万美元
• 敏实集团：买入，股价HK$15.34，目标价HK$13.2，上涨空间-14%，市值2,123百万美元
• 东风集团股份：买入，股价HK$13.6，目标价HK$14.17，上涨空间4%，市值5,113百万美元
• 中升控股：中性，股价HK$9.6，目标价HK$10.3，上涨空间7%，市值2,797百万美元

石油石化

• 华油能源：买入，股价HK$3.94，目标价HK$6.2，上涨空间57%，市值807百万美元
• 海隆控股：买入，股价HK$4.11，目标价HK$5.2，上涨空间27%，市值842百万美元
• 珠江钢管：买入，股价HK$2.64，目标价HK$3.8，上涨空间44%，市值350百万美元
• 中海油田服务：中性，股价HK$19.6，目标价HK$21.0，上涨空间7%，市值4,355百万美元
• 巨涛海洋石油服务：中性，股价HK$2.86，目标价HK$1.8，上涨空间-37%，市值173百万美元
• 安东油田服务：买入，股价HK$4.2，目标价HK$5.5，上涨空间31%，市值1,493百万美元
• 新海能源：买入，股价HK$5.38，目标价HK$9.83，上涨空间83%，市值1,110百万美元
• 中国石油化工股份：买入，股价HK$7.59，目标价HK$7.52，上涨空间-1%，市值24,322百万美元
• 中集安瑞科：中性，股价HK$9.08，目标价HK$13.88，上涨空间53%，市值2,492百万美元
• 联合能源集团：买入，股价HK$1.14，目标价HK$2.0，上涨空间75%，市值1,936百万美元
• 中油燃气：中性，股价HK$1.39，目标价HK$1.45，上涨空间4%，市值922百万美元
• 中国石油股份：买入，股价HK$10.56，目标价HK$11.2，上涨空间6%，市值26,646百万美元
• 中国海洋石油：买入，股价HK$14.34，目标价HK$17.0，上涨空间19%，市值80,173百万美元

房地产

• 华润置地：中性，股价HK$17.8，目标价HK$17.0，上涨空间-4%，市值10,666百万美元
• 融创中国：买入，股价HK$6.72，目标价HK$6.7，上涨空间-0%，市值1,884百万美元
• 恒大地产：买入，股价HK$3.3，目标价HK$4.38，上涨空间33%，市值5,641百万美元
• 绿城中国：买入，股价HK$8.39，目标价HK$15.8，上涨空间88%，市值2,155百万美元
• 中国海外发展：买入，股价HK$23.2，目标价HK$22.56，上涨空间-3%，市值19,820百万美元
• 合生创展集团：买入，股价HK$8.12，目标价HK$19.1，上涨空间135%，市值2,185百万美元
• 光谷联合：买入，股价HK$0.78，目标价HK$1.06，上涨空间36%，市值392百万美元

机械设备

• 中联重科：中性，股价HK$4.9，目标价HK$4.2，上涨空间-14%，市值885百万美元
• 中国机械工程：买入，股价HK$4.62，目标价HK$7.01，上涨空间52%，市值537百万美元
• 中国龙工：买入，股价HK$1.39，目标价HK$2.06，上涨空间48%，市值734百万美元
• 三一国际：中性，股价HK$1.83，目标价HK$1.47，上涨空间-20%，市值675百万美元

医药、医疗服务

• 亿胜生物科技：买入，股价HK$2.74，目标价HK$4.12，上涨空间50%，市值181百万美元
• 石药集团：买入，股价HK$6.1，目标价HK$8.0，上涨空间31%，市值4,461百万美元
• 国药控股：买入，股价HK$23.65，目标价HK$24.4，上涨空间3%，市值2,750百万美元
• 中国生物制药：买入，股价HK$6.49，目标价HK$6.7，上涨空间3%，市值4,003百万美元
• 凤凰医疗：买入，股价HK$11.2，目标价HK$16.6，上涨空间48%，市值1,256百万美元
• 东瑞制药：买入，股价HK$6.15，目标价HK$8.2，上涨空间33%，市值586百万美元
• 神威药业：中性，股价HK$13.26，目标价HK$12.3，上涨空间-7%，市值1,451百万美元
• 四环医药：买入，股价HK$5.04，目标价HK$5.5，上涨空间9%，市值6,329百万美元
• 爱康国宾：买入，股价US$20.47，目标价US$21.3，上涨空间4%，市值1,219百万美元

银行

• 农业银行：买入，股价HK$3.74，目标价HK$4.19，上涨空间12%，市值143,803百万美元
• 工商银行：买入，股价HK$5.23，目标价HK$5.95，上涨空间14%，市值226,646百万美元
• 民生银行：买入，股价HK$7.92，目标价HK$8.35，上涨空间5%，市值25,944百万美元
• 交通银行：中性，股价HK$5.82，目标价HK$4.81，上涨空间-17%，市值45,689百万美元
• 重庆农村商业银行：买入，股价HK$3.92，目标价HK$4.15，上涨空间6%，市值4,271百万美元
• 中国银行：买入，股价HK$3.66，目标价HK$4.05，上涨空间11%，市值126,133百万美元
• 建设银行：买入，股价HK$5.9，目标价HK$6.98，上涨空间18%，市值179,963百万美元
• 中信银行：卖出，股价HK$5.05，目标价HK$4.1，上涨空间-19%，市值28,850百万美元

博彩

• 永利澳门：卖出，股价HK$29.25，目标价HK$31.7，上涨空间8%，市值20,344百万美元
• 金沙中国：买入，股价HK$52.15，目标价HK$81.2，上涨空间56%，市值60,865百万美元
• 美高梅中国：买入，股价HK$25.6，目标价HK$42.9，上涨空间68%，市值13,187百万美元
• 银河娱乐：买入，股价HK$58.95，目标价HK$79.9，上涨空间36%，市值33,685百万美元
• 新濠博亚娱乐：买入，股价HK$76.6，目标价HK$120.6，上涨空间57%，市值20,004百万美元
• 澳博：卖出，股价HK$19.44，目标价HK$16.3，上涨空间-16%，市值13,905百万美元

环保

• 华能新能源：买入，股价HK$2.68，目标价HK$3.2，上涨空间19%，市值2,982百万美元
• 龙源电力：买入，股价HK$8.29，目标价HK$9.84，上涨空间19%，市值3,624百万美元
• 保利协鑫能源：买入，股价HK$2.58，目标价HK$2.83，上涨空间10%，市值5,174百万美元
• 兴业太阳能：买入，股价HK$12.9，目标价HK$14.23，上涨空间10%，市值1,169百万美元
• 天能动力：买入，股价HK$2.83，目标价HK$6.65，上涨空间135%，市值419百万美元