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国盛证券2023年10月研究报告摘要

一、核心策略观点：走出谷底

• 宏观环境：周期可能已见底，市场或逐步回暖。
• 配置建议：增配顺周期板块，如地产、资源品等。
• 金股组合：宁波银行、滨江集团、明泰铝业、雅克科技、天顺风能、天味食品、太阳纸业。

二、重点领域分析与金股推荐

1. 海外市场

• AI应用与智能驾驶：关注互联网科技企业（如快手、百度）、新势力车企（小鹏、理想）、地产龙头（绿城中国）等。
• 金股推荐：未提及具体海外金股。

2. 固定收益

• 地产偏弱：当前基本面数据仍偏弱，需警惕风险。
• 重点跟踪：利率债多空信号仍需关注。

3. 通信

• AI多模态应用：推荐金山办公、万兴科技、科大讯飞等应用层标的。
• 算力与设备：关注中际旭创、恒为科技、寒武纪等。

4. 房地产

• 推荐：华润置地：受益于供给侧改善，业绩稳居前列。
• 盈利预测：预计2023-2025年营收增速显著，维持“买入”评级。

5. 医药生物

• 智飞生物：与GSK签署重磅合作，带状疱疹疫苗有望成为新增长点。
• 整体展望：医药板块处于中长期底部，建议关注减肥药、基药、Q3业绩超预期标的。

6. 化工

• 萤石：供需格局改善，金石资源值得关注。
• 其他领域：制冷剂（如巨化股份）、粘胶（三友化工）可能迎景气拐点。

三、其他行业研究视点

• 汽车：问界M7订单火爆，华为产业链景气度高。
• 计算机：AI应用多元化发展，建议关注算力、多模态和平台型龙头企业。
• 电力设备：海风产业链拐点已现，风电设备有爆发潜力。
• 建筑装饰：中特估新规推动行业整合，焊接机器人、海外订单带来新机会。
• 食品饮料：汤臣倍健短期利润承压，长期品牌建设仍有空间。
• 化学工程：中国化学成功获取俄罗斯大单，海外市场拓展潜力巨大。
• 化工新材料：万华化学、新宙邦等品种被推荐。

总体建议

本报告认为当前市场处于走出谷底阶段，建议投资者重点关注顺周期板块、AI产业链、以及具有成长潜力的细分龙头。