20180709-东方证券-东方中小盘周报_沪指持续探底_中报业绩即将陆续披露_17页_1mb

东方中小盘周报总结

核心内容概述

本周（2018.07.02-2018.07.06）A股市场整体表现疲软，沪深300、中小板和创业板指数均出现不同程度下跌，其中中小板跌幅最大，达到4.87%。虽然三大板块成交量有所上升，但资金风险偏好降低，市场情绪偏谨慎。市场热点主要围绕题材股展开，如打板、航母、生物育种、操作系统国产化、反关税等。

主要观点

• 市场表现：A股整体下跌，部分板块回调明显，资金风险偏好降低。
• 投资方向：2018年重点投资方向包括国企改革、消费升级和高科技领域，尤其是具有成长性、创新性以及确定性较高的优质个股。
• 重点行业：建议关注消费电子、医药生物和食品饮料板块；主题方面，关注海南旅游岛、集成电路、粤港澳自贸区和国企改革重组等。
• 个股推荐：三环集团、闻泰科技、星源材质被列为本周重点推荐标的。

关键信息

本周市场回顾

• 指数表现：
  • 沪深300指数周度跌幅为4.15%，中小板跌幅4.87%，创业板跌幅4.07%。
• 成交量变化：
  • 沪深300板块成交量上升3.77%；
  • 中小板块成交量上升9.05%；
  • 创业板块成交量上升13.54%。
• 行业表现：
  • 国防军工板块表现较好，周度涨幅0.54%；
  • 房地产、家用电器、纺织服装等板块跌幅较大。
• 主题表现：
  • 集成电路、海南旅游岛、粤港澳自贸区、国企改革重组等主题表现突出。

产业动向观察

新能源&新材料

• 鸿达兴业在PVC领域引入稀土技术，推动新材料发展。
• 国家纳米中心与空客合作，探索航空新材料应用。
• 国家政策推动新能源物流车发展，部分地方提前实施国六标准。
• 长城汽车通过与宝马合作，加快新能源布局。

宠物&养老

• 宠知道完成Pre-A轮融资，推进宠物店新零售模式。
• 驰锐传媒举办宠物界领袖峰会，探讨宠物用品消费升级。
• 陕西移动与民政厅合作，推动智慧养老平台建设。
• 长三角养老金融论坛召开，推动区域养老金融发展。
• 税延养老险投资政策放宽，预计每年将有超千亿资金进入市场。

新兴制造&共享经济

• 万杰智能推出智慧餐厅，推动制造业共享经济新模式。
• 共享经济热度退潮，资本更倾向共享汽车领域。
• 共享轮椅进入公办医院，拓展共享经济应用场景。
• 互联网企业业务收入增长23.9%，研发投入同步增长。
• 顺风递通过“运力共享”模式，提供便捷物流服务。

投资建议与推荐标的

• 三环集团（300408）：

  • 收入与扣非净利略超预期；
  • 电容电阻与陶瓷后盖产销两旺；
  • Q2有望维持高增长，H1业绩预期靓丽；
  • 维持买入评级，目标价29.44元。

• 闻泰科技（600745）：

  • 受让安世半导体股权，正式进军半导体领域；
  • 控股安世半导体，拥有先进制造技术；
  • 2017年出货超预期，预计2018年保持增长；
  • 维持买入评级，目标价35.67元。

• 星源材质（300408）：

  • 年报符合预期，新增产能有望带来业绩释放；
  • 研发投入加大，湿法和涂覆工艺提升技术壁垒；
  • 维持买入评级，目标价37.12元。

风险提示

• 宏观经济增速下滑可能带来系统性风险；
• 行业政策变动可能对相关板块造成影响，需警惕政策低于预期的风险。

投资评级标准

• 买入：相对市场基准指数收益率15%以上；
• 增持：相对市场基准指数收益率5%~15%；
• 中性：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间；
• 减持：相对市场基准指数收益率低于-5%。

信息披露

• 东方证券研究所持有三环集团股票，占比超过1%，已在报告中披露。

总结

本周A股市场整体偏弱，资金风险偏好下降，题材股主导市场走势。建议投资者关注消费电子、医药生物、食品饮料等板块，以及海南旅游岛、集成电路、粤港澳自贸区和国企改革重组等主题。重点推荐三环集团、闻泰科技和星源材质三只股票，均维持买入评级。同时需警惕宏观经济放缓和行业政策变化带来的系统性风险。