20230813-中泰期货-油脂油料周报_台风过境影响减弱_月度供需报告提振有限_53页_3mb

市场回顾

1. 外盘动态：

   • 美豆：USDA下调单产预期（50.9蒲式耳/英亩）引发价格上涨，但持续降雨压制盘面；报告未显著提振市场。
   • 马棕：7月产量环比增11.2%，出口高于预期，库存1731万吨略高于预期，报告利多但实际盘面波动有限。

2. 国内供需：

   • 豆粕：进口大豆压榨量低于预期，豆粕库存上升，现货市场采购积极，基差报价维持高位。
   • 油脂：全国主要油厂库存增加，进口大豆到港量集中，油脂价格随外盘波动，预计盘面延续震荡调整。

3. 花生市场：
   台风“卡努”过境东北产区，引发单产担忧，但实际影响减弱，价格重心上移；进口与国内需求分化，市场观望为主。

观点与策略

• 油脂：中长期关注宏观情绪及成本端传导，短期震荡调整。
• 豆粕：短期供给偏紧，需求积极，期现基差走强，短期震荡偏强。
• 花生：产区库存逐步消耗，新作上市前市场维持观望，宏观扰动主导情绪。

风险提示

• 外部因素：美国通胀数据超预期、美联储持续加息、产区天气异常。
• 内生因素：进口大豆通关延迟、南美天气变化、生猪养殖利润波动。

下周关注

• 数据发布：北京时间8月14日侧重库存数据及印度CPI；8月15日侧重美豆出口及经济指标；8月16日侧重美联储会议纪要。

关键数据提醒

• 8月主要假期：英国、马来西亚休市时间需注意持仓安排。

免责声明
中泰期货研究所提示，本报告仅供专业客户参考，不构成任何交易建议，市场有风险，投资需谨慎。