20211104-格林期货-焦煤早报_2页_137kb

格林大华期货焦煤早报总结（20211104）

核心内容

格林大华期货发布的2021年11月4日焦煤早报指出，短期内焦煤市场呈现震荡偏弱的走势。报告综合分析了市场供需、政策调控、进出口情况及下游需求等多个方面，对焦煤价格走势给出了操作建议和风险提示。

主要观点

• 短期走势：焦煤市场短期内预计震荡偏弱运行。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，避免盲目操作。
• 市场情绪：整体市场观望情绪较浓，下游采购需求有所减弱。

利多因素

1. 库存偏低：下游焦钢企业焦煤库存处于较低水平，优质资源供应偏紧，补库需求依然存在。
2. 蒙煤进口略有回升：受疫情影响，蒙煤进口主要口岸通关车辆维持低位，但近期略有回升，达到200车以上。
3. 贸易商报价回调预期：尽管蒙煤通关有所恢复，但贸易商报价仍存在回调预期，市场对优质资源仍有需求。

利空因素

1. 政策调控压力：相关部门要求煤价回归理性区间，未来可能出台进一步调控措施。
2. 价格下调：部分煤种价格继续下调，煤矿出货情况不及预期。
3. 焦炭提降影响：焦炭首轮提降200元/吨基本落地，焦炭看跌情绪蔓延至焦煤市场，焦企采购意愿下降。
4. 环保与天气影响：环保政策及天气因素导致下游钢厂限产严重，检修频繁，焦炭采购需求下降。
5. 焦企库存偏高：焦企焦炭库存偏高，面临较大的出货压力。
6. 澳煤进口开放预期：若后续澳煤进口政策开放，焦煤供应将有所增加，对价格形成压力。

风险因素

• 保供政策落地情况：政策执行力度将直接影响市场供需平衡。
• 蒙煤通关情况：蒙煤进口恢复速度对市场供应至关重要。
• 环保限产政策：环保政策的持续影响可能进一步压制下游需求。
• 粗钢压减政策：粗钢产量的减少将对焦煤需求造成负面影响。

关键信息

• 市场现状：焦煤价格短期偏弱，供需关系偏紧，但市场存在回调预期。
• 供需分析：下游焦钢企业补库需求仍存，但整体采购意愿下降，环保和限产政策压制需求。
• 进口动态：蒙煤通关有所回升，但下游采购积极性不高；澳煤进口开放可能增加供应。
• 政策影响：煤价调控、环保限产、粗钢压减等政策对市场走势具有重要影响。

免责声明

本报告内容基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议或决策依据。投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告观点不一致的其他报告，本报告仅反映分析师个人观点，不代表公司立场。未经授权，不得对本报告进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018