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格林大华期货焦煤早报总结（20211102）

核心内容

格林大华期货发布的焦煤早报指出，短期内焦煤市场呈现震荡弱势运行态势，整体供需矛盾依然存在，市场操作建议以观望为主。

主要观点

• 市场走势：焦煤短期走势偏弱，市场情绪较为谨慎。
• 供需状况：供应端受保供稳价政策影响，产地产量有所提升，但主要以保障电煤供应为主，焦煤供应增量有限。同时，下游焦钢企业库存偏低，优质资源供应紧张，补库需求仍存。
• 进口影响：蒙煤进口受疫情影响，主要口岸通关车辆持续低位运行，贸易商报价小幅下调，采购情绪偏谨慎。
• 价格压力：相关部门调查显示煤炭生产成本远低于当前现货价格，价格回调压力存在。下游采购积极性减弱，部分煤种价格出现下调。
• 环保与天气影响：环保政策及不利天气导致钢厂限产严格，高炉利用率下降，对焦炭按需采购，焦企也维持一定比例限产，进一步抑制焦煤需求。

关键信息

利多因素

• 供应有限：保供稳价政策下，煤矿仍以保电煤为主，焦煤供应增量有限。
• 库存偏低：下游焦钢企业焦煤库存偏低，优质资源供应偏紧，补库需求仍在。
• 进口受限：蒙煤进口受疫情影响，通关车辆维持低位，贸易商报价下调。

利空因素

• 成本压力：煤炭生产成本远低于当前价格，存在回调空间。
• 采购意愿下降：下游采购积极性减弱，煤矿出货不及预期。
• 限产政策：环保及天气因素导致钢厂和焦企限产，采购需求减少。
• 进口开放风险：若澳煤进口开放，焦煤供应将增加，可能对价格形成压力。

风险因素

• 政策风险：保供政策的落地情况将直接影响市场供应。
• 通关风险：蒙煤通关情况是影响进口供应的重要因素。
• 环保限产：环保及限产政策可能进一步抑制需求。
• 粗钢压减：粗钢压减政策可能对焦煤需求造成负面影响。

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研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018

此总结涵盖早报的核心内容、主要观点及关键信息，便于投资者快速把握市场动态与操作方向。