20181225-中投证券-金理财基金专刊_4页_770kb

2018年第49期财富管理简报总结

核心内容

• 本刊停刊与新产品推出：2018年第49期为最后一期，自即日起停止运作。公司推出收费咨询产品“金中投组合同”，是一款中线配置型模拟投资组合产品，投资标的包括股票和基金，持仓周期以中线为主，兼顾灵活性。
• 客服热线：4006008008 / 95532
• 本期主题：基金市场回顾与投资策略分析

基金市场回顾

A股市场表现

• 整体走势：上周大盘持续调整，中小板跌幅较大。
• 主要指数表现：
  • 上证指数：2516.25点，周收益-2.99%
  • 深证成指：7337.60点，周收益-3.83%
  • 中小板指：4769.66点，周收益-4.88%
  • 创业板指：1270.30点，周收益-3.06%
• 行业表现：
  • 表现较好的行业：传媒（-1.02%）、通信（-1.05%）、农林牧渔（-1.15%）
  • 表现较差的行业：医药生物（-6.47%）、食品饮料（-4.69%）、银行（-4.65%）

基金仓位变化

• 整体仓位：上周末公募所有开放式基金平均仓位为50.84%，较前一周末略有下降。
• 基金类型仓位：
  • 普通股票型基金：86.25%，下降0.19个百分点
  • 混合型基金：51.54%，下降0.12个百分点
  • 偏股混合型基金：76.65%，下降0.34个百分点
• 仓位分布：
  • 90%以上：17.60%
  • 80-90%：27.63%
  • 70%-80%：18.96%
  • 60-70%：12.20%
  • 50-60%：4.83%
  • 50%以下：18.78%

本周投资策略

• 宏观政策：2019年财政政策将更加积极，继续实施减税降费，增加地方政府专项债券规模。
• 政策面：国务院部署支持民营经济和中小企业发展，优化营商环境。
• 资金面：年末资金回笼压力增大，美联储加息影响市场信心，国债逆回购利率走高。
• 市场展望：A股仍有震荡反复，板块个股分化明显。建议投资者继续调仓换股，对前期涨幅偏大的品种逢高减仓，关注农业、通信、食品饮料等潜力板块。
• 基金建议：优质权益类基金可继续持有。

基金组合池推荐

投资风格配置建议

推荐基金产品

投资讲堂：基金逆向投资策略浅析

策略概述

• 逆向投资定义：逆向投资是一种独立于市场主流的思维模式，关注被市场冷落但具有长期增长潜力的行业和个股。
• 核心理念：在别人慌忙抛售时买入，在别人急于买入时卖出，强调坚韧和耐心。

经典案例

• 约翰·邓普顿：利用逆向投资策略在1960-1970年代投资日本股市，于1985年抓住阿根廷援助计划机会，实现70%的收益；1997年在亚洲金融危机中布局韩国和亚洲其他地区，最终获得丰厚回报。

A股逆向投资基金

• 汇添富逆向投资股票基金：关注五类未被市场主流认同的股票，包括：
  • 市场阶段性关注度较低的股票
  • 涉及重大突发事件且为市场过度反映的股票
  • 景气存在复苏可能但尚未被市场充分发掘的股票
  • 可能或正处于并购重组但市场存在分歧的股票
  • 治理结构有望改善但市场预期有限的股票

逆向投资特点与适用人群

• 特点：独立思考，不跟风操作，关注长期潜力。
• 适用人群：认可价值投资理念的投资者，对资金流动性要求较低，可长期持有基金产品。

总结

本期简报强调了公司财富管理转型的背景，介绍了“金中投组合同”这一新产品。同时，分析了A股市场近期表现及基金仓位变化，提出了震荡市中的投资策略建议。基金组合池推荐了多只优质基金，涵盖权益、债券和货币类型，适合不同风险偏好的投资者。最后，通过逆向投资策略的讲解，为投资者提供了新的思路与参考。