20240201-川财证券-海外动态点评_美联储1月暂停加息_3页_299kb

要分析川财证券关于美联储1月暂停加息的评论并给出总结。

核心观点：

• 美联储在1月会议上维持利率不变，这是第四次暂停加息，表明本轮加息周期接近尾声。
• 美联储调整了对经济和通胀的预期，认为经济稳健增长，通胀有所缓解但仍处高位，删除了"可能适当进一步收紧货币政策"的表述。
• 虽然暗示加息周期结束，但美联储内部（如鲍威尔）未给出明确的降息信号，强调仍需更多数据支撑，3月降息可能性较低。
• 因此，美联储未来降息可能性取决于后续的美国经济、就业和通胀数据。
• 考虑到美国核心通胀粘性强，美联储高利率持续时间或较长，预计最早6月开始降息，全年可能降息3次。

结论与影响：

• 市场应关注未来数据变化以判断美联储降息路径。
• 短期内，若美联储降息落地，可能改善市场流动性，进一步支撑十年期美债收益率下行，进而对美股，尤其是高估值和高成长性板块提供支撑。