20241216-交银国际证券-中国11月经济数据点评_政策效应持续显现_供给改善在前_9页_684kb

中国2024年11月经济数据显示整体稳中回升，供需两端均有改善，供给改善程度优于需求。核心指标包括工业增加值同比增长54%，制造业投资加速推动；服务业生产指数增长61%，信息技术等服务领域贡献显著。消费方面，社会消费品零售总额环比放缓至30%，但“以旧换新”政策支持家电销售增长超222%，餐饮收入和汽车家具消费表现强劲。固定资产投资中，制造业和基建投资快于预期，但房地产投资继续负增。社融总量回落1197亿元，结构上居民中长期贷款改善，企业贷款需求待提振。物价保持低位，出口虽回落但外需平稳，中央政策强调扩大内需和优化供给结构，预计后续财政与货币宽松政策将推动经济结构调整和完善。报告末尾分析师披露、商业关系和免责声明必须阅读，涉及合规和利益冲突声明。

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