20230505-新湖期货-新湖煤焦日报_3页

新湖煤焦日报总结（2023.5.5）

核心内容概述

本日报对焦炭与焦煤市场进行了详细分析，涵盖了供应、需求、库存、核心逻辑及交易策略等多个方面。整体来看，市场呈现疲软态势，供需双弱，库存持续累积，价格承压下行，市场情绪偏弱，交易策略偏向空头操作。

市场分析

焦炭市场

• 供应：钢厂开启六轮提降，市场仍有续降预期。焦企利润尚可，但提产意愿回落。

• 需求：钢厂采购疲软，表需整体略弱于预期，建材成交疲软。铁水产量降幅略弱于预期，贸易商情绪偏弱。

• 库存：焦企库存累积，港口钢企主动去库，总库存累积。

• 价格：

  • 吕梁准一出厂价：2360元/吨
  • 日照港准一价：2050元/吨（环比-70）
  • 山东主流钢厂准一到厂价：2220元/吨
  • FOB CSR62价：340元/吨（环比-10）
  • 港口仓单：2248元/吨（环比-70）

• 基差：

  • 焦炭09基差：99（环比+15）
  • 焦炭05基差：88（环比-88.6）
  • 焦炭5-9价差：66（环比+68）

• 基本面数据：

  • 独立焦化厂开工率：75.2%（环比-1.03）
  • 247家钢厂铁水日产量：240.48万吨（环比-3.06）
  • 独立焦企库存：139.59万吨（环比+23.71）
  • 247家钢厂库存：624.11万吨（环比+8.26）
  • 港口库存：171.9万吨（环比-12.2）
  • 焦化利润：180元/吨（环比无变化）

焦煤市场

• 供应：煤矿产量维持高位，蒙煤通关关节中短暂停滞，长线上升趋势不变；海煤弱势延续。

• 需求：焦钢企采购与中间环节采购疲软，产地价格偏弱，情绪弱，竞拍维持一定流拍率。

• 库存：焦钢企主动去库，煤矿洗煤厂库存压力抬升，加权总库存累积。

• 价格：

  • 吕梁低硫主焦价：1820元/吨
  • 沙河驿蒙煤价：1780元/吨
  • 硬焦煤价：249元/吨
  • 加拿大主焦CFR价：340元/吨
  • 进口港库存：190.49万吨

• 基差：

  • 焦煤09基差：107（环比+31.5）
  • 焦煤05基差：262（环比+32.0）
  • 焦煤5-9价差：-95.5（环比+27.5）

• 基本面数据：

  • 洗煤厂开工率：80.04%（环比+2.68）
  • 110家洗煤厂库存：161.96万吨（环比-3.43）
  • 煤矿库存：308.35万吨（环比无变化）
  • 247家钢厂焦煤库存：788.35万吨（环比-8.35）
  • 独立焦企焦煤库存：816.68万吨（环比-4.67）
  • 焦煤利润：未提供具体数据

主要观点

• 供需双弱：焦炭与焦煤市场均呈现供需偏弱态势，钢厂与焦企采购意愿下降，终端需求未达预期。
• 库存压力：焦炭与焦煤库存均出现累积，尤其是焦企与钢厂库存，表明市场去库动力不足。
• 价格承压：现货价格持续走弱，基差波动较大，显示市场预期偏空。
• 市场情绪：整体市场情绪偏弱，贸易商与焦钢企采购疲软，竞拍流拍率较高。
• 核心逻辑：下游减产负反馈持续，现货弱势延续，支撑关注原料煤。盘面重心长线下移，空头策略仍具吸引力。

交易策略

• 焦炭：前期空单少量止盈，逢反弹仍可布空。下方空间有待原料煤进一步坍塌打开，盘面跌势后续或放缓。
• 焦煤：前期空单少量止盈，逢反弹仍可布空。下方空间有待动煤下跌打开，盘面跌势后续或放缓时间维度拉长。

关键信息

• 焦炭：

  • 供应端：钢厂提降预期，焦企提产意愿回落。
  • 需求端：采购疲软，铁水产量降幅弱于预期。
  • 库存：焦企与港口库存累积，钢厂主动去库。
  • 价格：吕梁准一出厂价2360元/吨，日照港准一价2050元/吨（环比-70）。
  • 基差：09基差99（+15），05基差88（-88.6），5-9价差66（+68）。

• 焦煤：

  • 供应端：煤矿产量高位，蒙煤通关受阻，海煤弱势延续。
  • 需求端：焦钢企采购疲软，情绪偏弱。
  • 库存：洗煤厂与煤矿库存压力抬升，钢厂主动去库。
  • 价格：吕梁低硫主焦价1820元/吨，沙河驿蒙煤价1780元/吨。
  • 基差：09基差107（+31.5），05基差262（+32.0），5-9价差-95.5（+27.5）。

图表说明

• 焦炭05基差：显示焦炭05合约基差为88元/吨，环比下降88.6元/吨。
• 焦煤05基差：显示焦煤05合约基差为262元/吨，环比上升32元/吨。
• 焦炭5-9价差：显示焦炭5-9合约价差为66元/吨，环比上升68元/吨。
• 焦煤5-9价差：显示焦煤5-9合约价差为-95.5元/吨，环比上升27.5元/吨。
• 独立焦企产能利用率：显示独立焦企产能利用率下降，表明生产活动放缓。
• 247家钢厂铁水产量：铁水产量环比下降，显示终端需求疲软。
• 独立焦企焦炭库存：库存环比上升，表明去库压力较大。
• 247家钢厂焦炭库存：库存环比上升，显示钢厂库存压力持续。
• 港口焦炭库存：库存环比下降，但整体仍处于高位。
• 洗煤厂开工：开工率环比上升，显示洗煤厂生产活动略有恢复。
• 洗煤厂库存：库存环比下降，显示去库有所进展。
• 煤矿焦煤库存：库存维持高位，显示供应端压力较大。
• 进口港焦煤库存：库存环比无变化，显示进口供应稳定。

总结

2023年5月5日，焦炭与焦煤市场整体偏弱，供需双降，库存累积，价格承压。下游减产负反馈持续，现货市场弱势延续，支撑关注原料煤。交易策略以逢反弹布空为主，空头仍具吸引力。市场情绪偏弱，竞拍流拍率较高，预计盘面跌势后续或放缓，但时间维度拉长。