20211228-新时代证券-新时代传媒周报_布局2022传媒互联网_把握元宇宙之下游戏和数字人等机会_31页_3mb

2022年传媒互联网投资分析总结

核心内容

随着元宇宙概念的兴起，传媒互联网行业正迎来新的发展机遇。本文主要围绕以下几个方面进行分析：

• 投资组合：包括重点推荐组合（芒果超媒、三七互娱、完美世界、分众传媒、视觉中国、风语筑、奥飞娱乐）和受益组合（快手、腾讯、美团、创梦天地）。
• 投资主题：涵盖数字人、ARVR、游戏元宇宙、展览展示、长视频平台、梯媒等。
• 受益标的：包括海外公司（网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城科技等）以及A股公司（如名臣健康、电魂网络、宝通科技、昆仑万维等）。

主要观点

1. 监管落地：互联网监管指导有序落地，反垄断和数据安全成为行业发展的关键变量，传媒互联网行业在规范发展中逐步复苏。
2. 元宇宙发展趋势：元宇宙被视为下一代互联网，其发展将依赖于硬件终端、操作系统平台以及新兴的商业模式。当前主要围绕ARVR设备、数字人、虚拟偶像、展览展示等展开布局。
3. 数字人应用广泛：2021年虚拟主播案例广泛落地，数字人成为可控风险和内容的“理想打工人”，在广告营销、内容制作、直播带货等场景中应用广泛。
4. NFT与数字资产：视觉中国上线数字藏品平台，探索NFT在数字版权授权和交易变现中的潜力，为创作者和收藏家提供新机遇。
5. 行业增长与布局：多家公司积极布局元宇宙相关业务，包括技术研发、内容创作、平台搭建等，如腾讯、网易、字节跳动、微软、Meta等。

关键信息

• 投资建议：2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙发展的机会。
• 风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。
• 重点公司盈利预测：包括游戏、电商与营销、视频/影视动漫、互联网等板块的重点公司，如完美世界、三七互娱、分众传媒、腾讯控股、快手、视觉中国等。
• 行业数据：提供各公司2021年三季度和上半年的营收、净利润、PE等数据，以评估行业表现和公司价值。

投资组合与受益标的

重点推荐组合

• 公司名称：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐、视觉中国
• 受益组合：快手、腾讯、美团、创梦天地
• 其他受益标的：吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视

海外受益标的

• 公司名称：网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城科技

游戏相关公司

• 公司名称：名臣健康、电魂网络、宝通科技、昆仑万维、游族网络、姚记科技、巨人网络、世纪华通、天神娱乐、天舟文化、冰川网络

重点公司盈利预测

表1：A股重点公司2021三季度业绩汇总

表2：港股、美股重点公司2021年上半年业绩汇总

元宇宙产业图谱及公司梳理

• 硬件终端：ARVR设备，如Meta、Sony、Pico、HTC等。
• 操作系统平台：微软、谷歌、苹果等代表的平台公司。
• 应用方向：包括娱乐、企业工业、新的商业模式等。
• 数字人与虚拟偶像：如央视频“央小天”、芒果TV“YAOYAO”、湖南卫视“小漾”等。
• NFT与数字资产：视觉中国上线NFT平台，探索数字版权授权和交易变现。

风险提示

• 疫情反复：可能影响行业发展。
• 技术发展不及预期：影响元宇宙相关产品的推出和应用。
• 商誉风险：公司并购和投资可能带来商誉风险。
• 监管政策变化：可能对行业产生影响。

投资建议

• 传媒互联网：在反垄断和数据安全规范下，传媒互联网行业逐步复苏，应加强配置。
• 元宇宙：把握元宇宙大时代，重点关注数字人、ARVR设备、操作系统平台等方向。
• NFT与数字资产：关注NFT平台和数字藏品，把握数字版权和交易变现机会。

总结

本文总结了2022年传媒互联网行业的投资建议，重点推荐了芒果超媒、三七互娱、分众传媒、视觉中国等公司，并分析了元宇宙、数字人、NFT等投资机会。同时，提供了重点公司盈利预测和估值表格，以及行业动态和风险提示，为投资者提供全面的参考。