20220104-新时代证券-新时代传媒周报_诸多元宇宙数字人亮相假期_迎来2022年应坚决加配传媒互联网_32页_3mb

文档总结：元宇宙与传媒互联网投资分析

核心内容概述

本文档是一份由新时代证券研究所发布的投资周报，聚焦于元宇宙与传媒互联网领域的投资机会。文档分析了2021年传媒行业及元宇宙相关产业的发展动态、公司业绩表现、行业估值水平以及未来趋势，为投资者提供了一套股票组合建议与投资逻辑。

主要观点与关键信息

1. 投资组合建议

• 重点推荐组合：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、奥飞娱乐、视觉中国
• 受益组合：快手、腾讯、美团、创梦天地
• 其他组合：吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视

2. 投资主题

• 元宇宙：包括数字人、AR/VR、游戏元宇宙、展览展示、长视频平台、梯媒等。
• 受益标的：包括海外公司如网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城科技等；国内公司如电魂网络、宝通科技、昆仑万维、姚记科技、巨人网络、世纪华通、万达电影、立方数科等。

3. 投资建议

• 2022年应逐步加强配置传媒互联网，把握元宇宙的发展机遇。
• 反垄断和数据安全是互联网发展的关键变量，监管已有序落地，行业将规范发展。
• 元宇宙可理解为下一代互联网，未来将围绕硬件终端、操作系统和新应用场景三大方向发展。
• 早期投资应关注具有业绩支撑的数字娱乐内容，如数字游戏、虚拟人及偶像、展览展示等。

4. 行业动态与政策支持

• 2021年中国电影总票房达472.58亿元，全球第一，国产电影占84.49%。
• 《元宇宙术语与传播规范》、《2020-2021中国元宇宙产业白皮书》等政策文件发布，推动行业规范化发展。
• 互联网巨头如腾讯、网易、百度、字节跳动、Facebook（Meta）、微软、英伟达等均在元宇宙领域布局，涉及内容、技术、平台等多方面。

重点公司分析

A股重点公司

港股与美股重点公司

元宇宙相关产业图谱

• 数字人：包括智能助手、虚拟主播、虚拟偶像、虚拟代言人、网红KOL等。
• AR/VR设备：包括Meta、微软、英伟达、苹果、谷歌等公司布局。
• 操作系统：如微软的Windows Holographic、苹果的AR/VR技术、谷歌的AR Core等。
• 内容与平台：包括Roblox、网易、腾讯、字节跳动、哔哩哔哩等公司。
• 数字资产：如NFT、虚拟经济体系、虚拟商品交易等。
• 虚拟经济：如Roblox的Robux虚拟货币、虚拟演唱会等。

风险提示

• 疫情反复：可能影响线下活动及内容消费。
• 技术发展不及预期：如AR/VR设备普及速度、交互体验等。
• 商誉风险：涉及并购及投资项目的潜在风险。
• 监管政策变化：反垄断及数据安全政策可能影响行业格局。

投资建议总结

• 把握元宇宙大时代：关注数字游戏、数字社交、虚拟人、数字资产等机会。
• 布局春节档：关注影视公司如光线传媒、中国电影、万达电影、华策影视等。
• 关注技术与内容结合：如腾讯、网易、字节跳动、百度等公司在元宇宙技术与内容上的布局。

结论

文档强调了元宇宙作为未来互联网发展方向的重要性，指出其将基于AR/VR设备、操作系统和新应用场景三大方向发展。同时，建议投资者在2022年加强配置传媒互联网，把握数字人、AR/VR、游戏元宇宙等投资机会。政策支持、技术发展及行业探索为元宇宙发展提供了良好环境，但需警惕疫情、技术发展及监管变化等风险。