资产和财富管理变革：塑造未来的力量_22页_2mb

资产和财富管理变革总结

核心内容概述

2020年，全球资产和财富管理（AWM）行业经历了前所未有的挑战，主要受新冠疫情影响。尽管如此，资管行业仍展现出强大的适应能力和变革潜力。未来十年，能够同时为客户创造社会效益和财务回报的资管机构将成为行业佼佼者。

主要观点

• ESG投资崛起：ESG投资已成为全球资管的重要组成部分，2020年全球ESG资管规模达110万亿美元，资管机构在投资策略中需将ESG因素纳入考量。
• 经济复苏与资管规模增长：资管规模的增长依赖于经济复苏的速度和可持续性，普华永道预测了三种情景：最好情况、正常情况和最坏情况，分别对应不同的增长预期。
• 另类投资与被动投资增长：被动投资和另类投资持续增长，特别是在经济复苏和多元化配置方面发挥重要作用。
• 数字化转型：数字化成为资管行业应对客户沟通和运营效率挑战的关键手段，提升客户体验和运营能力是行业发展的必然趋势。
• 运营修复与能力重设：资管机构需通过修复现有问题、重设投资理念和运营模式，以适应未来市场变化和投资者期望。

关键信息

全球资管规模与趋势

• 全球资管规模在2020年增长至112.3万亿美元，预计到2025年将达到139.1万亿美元。
• 北美市场是资管规模增长最快的地区之一。
• 全球私募非金融领域的非银行贷款规模已超过银行贷款，成为资金市场的重要组成部分。

增长情景预测

注：最好情况和最坏情况之间的资管规模差距超过16万亿美元，显示出不同情景对行业的影响巨大。

提供资金

• 私募股权投资和私募债权在经济复苏中发挥关键作用，尤其是对受疫情影响严重的行业（如旅游、酒店）。
• 基础设施投资缺口巨大，尤其是政府投资不足，资管机构可借此机会推动投资增长。
• 公开市场投资仍为重要来源，但非公开市场投资正成为资金流动的关键。

获取收益

• 养老金资产预计从2019年的49.4万亿美元增长至2025年的62.5万亿美元。
• 超低利率和低债券收益率迫使投资者寻求更高收益的产品，如基金。
• 数字化平台和智能投顾正在改变客户互动方式，但人工投顾仍具有不可替代的价值。
• 数字化转型有助于提高客户体验、运营效率和投资回报。

拥抱ESG

• ESG投资已成为全球趋势，欧洲市场尤为领先，预计到2025年ESG资产将占共同基金总资产的41%至57%。
• ESG投资不仅有助于社会责任履行，还能带来财务回报，如ESG基金在2010年至2019年间累计收益率比传统基金高出9%。
• 投资者期望资管机构在ESG方面有明确标准，并展示其影响力和成果，以避免“漂绿”风险。

关键举措

反思

• 重新审视资管机构的三大任务：提供资金、获取收益、拥抱ESG。
• 分析行业面临的挑战，包括成本效率、数字化互动和透明度。

修复

• 快速响应客户需求：根据客户需求调整投资策略和费用结构。
• 加强数字连接性：利用数据、分析和AI技术，增强与客户的互动和报告能力。
• 清理旧系统：采用RPA和SaaS云平台，提升运营效率。
• 合理配置投资组合：优化投资组合结构，提高产品竞争力和收益潜力。
• 外包非核心运营：将非核心业务外包，集中资源提升核心竞争力。

重设

• 调整投资理念：将ESG作为投资策略的核心，而非辅助。
• 明确竞争方向：选择规模或特色路线，避免在竞争中被边缘化。
• 参与更广泛的生态系统：与政府、银行及其他机构合作，推动社会责任和财务回报的融合。

汇报

• 通过汇报成果，增强与客户、股东和监管机构的信任。
• 透明度和沟通是赢得市场和投资者的关键。

未来展望

• AWM行业将通过提供资金、获取收益和拥抱ESG，成为推动社会和经济复苏的重要力量。
• 数字化和员工技能提升是行业转型的核心。
• 持续的变革和创新是资管机构生存和发展的关键。

联系信息

• 薛竞：普华永道中国资产和财富管理行业主管合伙人
  电话：+86 (21) 2323 3277
  邮箱：jane.xue@cn.pwc.com

• 曹翠丽：普华永道中国资产和财富管理行业合伙人
  电话：+86 (755) 8261 8669
  邮箱：tracy.c.cao@cn.pwc.com

• 倪清：普华永道中国股权投资主管合伙人
  电话：+86 (10) 6533 2599
  邮箱：qing.ni@cn.pwc.com

方法论

• 普华永道采用计量经济学模型，基于2004年至2019年的数据，结合IMF、IHS Markit、世界银行等权威数据源进行预测。
• 模型考虑了宏观经济指标和行业特定因素，选取了最可能实现的正常情景进行预测。

结论

资产和财富管理行业正经历深刻变革，ESG投资、数字化转型和运营优化成为核心驱动力。只有全面拥抱这些变革，资管机构才能在未来竞争中脱颖而出，实现社会效益与财务回报的双赢。