普华永道-金融—资产和财富管理变革：塑造未来的力量-2021.1-22页_2mb

资产和财富管理行业变革总结

核心内容

资产和财富管理行业正经历深刻变革，主要体现在提供资金、获取收益和拥抱ESG三大任务上。行业变革的核心驱动力包括经济复苏情况、数字化转型、ESG投资趋势以及全球金融市场格局的变化。普华永道资产和财富管理研究中心基于不同情景预测了资管规模的增长趋势，并提出了行业应采取的关键修复和转型策略。

主要观点

1. 资管规模增长预测

• 全球资管规模预计从2019年的110.9万亿美元增长至2025年的139.1万亿美元，年均复合增长率为4.4%。
• 不同经济复苏情景下，资管规模增长差异显著，最好情况与最坏情况之间的差距超过16万亿美元。
• 北美地区资管规模增长最强劲，中国因市场规模大、开放加速，成为最受青睐的市场。

2. 投资趋势变化

• 被动投资和另类投资增速较快，尤其是ETF和私募股权投资。
• 私募债权在中小企业融资和基础设施投资中将发挥重要作用，尤其在经济不确定性上升时。
• 公共市场与非公开市场投资比例发生变化，非公开市场投资需求上升。

3. 客户资产增长

• 养老金资产预计从2019年的49.4万亿美元增长至2025年的62.5万亿美元，年均复合增长率为4.6%。
• 高净值人士和大众富裕阶层的资产也在增长，预计到2025年，客户资产总额将达317.6万亿美元。
• 数字化平台和线上交易的普及，推动了客户对更个性化和便捷服务的需求。

4. 获取收益的挑战

• 在低利率环境下，传统投资方式难以满足客户储蓄目标，需通过另类投资实现多元化配置。
• 投资者对财务回报和ESG表现的双重关注，促使资管机构提升透明度和责任投资能力。
• 数字化转型是提升客户体验和运营效率的关键手段，但需克服传统方式的惯性。

关键信息

1. ESG投资趋势

• 投资者将ESG表现与财务回报并重，ESG投资已成为不可忽视的趋势。
• 欧洲市场ESG资产占比预计达41%至57%，部分机构投资者计划在两年内停止购买非ESG产品。
• ESG基金在2010年至2019年间累计收益率高于传统基金9%。

2. 数字化转型

• 数字化平台和线上服务成为资管行业的重要发展方向。
• 投资者对智能投顾和人工投顾的结合有需求，推动资管机构在技术与服务之间寻找平衡。
• 数字化转型需要提升员工技能，包括数据分析、可视化及客户体验优化。

3. 操作与战略修复

• 行业需进行五项关键修复：快速响应客户需求、加强数字连接性、清理旧系统、合理配置投资组合、外包非核心运营。
• ESG整合应成为投资策略的核心，而不仅仅是辅助性措施。
• 投资理念需调整，以适应社会和环境责任日益增强的市场环境。

4. 行业未来展望

• 资管行业将从传统的产品营销和管理角色，转变为平台运营角色。
• 与政府、监管机构、银行及其他机构合作，有助于提升社会影响力和财务回报。
• 未来资管机构的成功将取决于其能否彻底变革，以应对不断变化的公众认知和市场挑战。

战略建议

• 提供资金：拓展另类投资和私募债权，关注基础设施投资和中小企业融资。
• 获取收益：加强投资多元化，利用数字化工具提升客户体验和运营效率。
• 拥抱ESG：将ESG纳入核心投资理念，提升透明度和责任投资能力。
• 数字化转型：加快系统升级，利用人工智能和数据分析技术优化服务。
• 员工技能提升：培养数字化和ESG相关能力，推动企业文化向创新和变革转型。

结论

资产和财富管理行业正面临前所未有的变革，其核心在于适应经济复苏节奏、提升数字化能力、强化ESG责任。只有通过全面的战略调整和运营优化，资管机构才能在未来竞争中占据有利位置，成为推动经济复苏和社会进步的重要力量。