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锡日度报告总结：大幅增仓大幅上行

核心内容

本报告分析了2025年4月2日锡市场的行情及基本面情况，指出当前锡价在现货和期货市场均出现显著上涨，主要受锡矿供应紧张影响。报告强调了缅甸地震对锡矿供应的潜在冲击，以及锡期货市场的高波动性特征。

现货行情

• 价格走势：今日Mysteel上海现货锡锭报价为298500-299500元/吨，平均价299000元/吨，较上一交易日上涨12000元/吨。
• 市场情绪：买方市场恐高情绪加重，下游企业承接意愿减弱，实际出货面临压力，短期内市场活跃度难以提升。
• 现货升水：云锡对期货2504合约升水600-800元/吨，现货升水走高，表明现货供应紧张。
• 冶炼厂行为：冶炼厂继续捂货惜售，以支撑价格，交投表现不佳。

基本面分析

• 缅甸地震影响：缅甸曼相矿区因地震可能推迟复产，佤邦原定于4月1日召开的复产座谈会已被推迟，导致复产预期不确定性增加。
• 锡矿供应紧张：缅甸和刚果（金）锡矿供应均出现扰动，缅甸地震进一步加剧了供应紧张局面。
• 短期供应风险：在缅甸锡矿复产之前，锡矿供应偏紧的格局难以缓解，短期内供应可能进一步趋紧。
• 价格支撑：锡矿供应紧张将对锡价形成坚实支撑，价格上行趋势正在显现。
• 期货市场特征：锡期货作为小品种，价格容易受到资金推动，波动性较大，需谨慎对待。

期货日K线走势

• 沪锡2505合约：周二LME锡3月电子盘大幅震荡中走高；周三沪锡2505合约开盘价290000元/吨，最高触及299900元/吨，最低下探287350元/吨，收盘价297590元/吨，全关上涨10110元，涨幅3.52%。
• 价格爆发：锡价走强，今日终于爆发，显示出市场对供应紧张的担忧及价格上行的预期。

风险与免责声明

• 报告来源：本报告由国金期货有限责任公司制作。
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总结要点

• 锡价上涨：现货与期货市场均出现显著上涨，价格突破预期。
• 供应紧张：缅甸地震导致锡矿供应紧张加剧，复产预期延迟。
• 市场情绪：买方恐高情绪抑制短期承接，下游企业观望态度明显。
• 期货波动性：锡期货价格波动大，需警惕资金推动带来的风险。
• 未来展望：短期内锡矿供应偏紧，锡价有望继续上行，但需关注市场资金动向及政策变化。