20220708-大越期货-国债期货早报_8页_790kb

国债期货早报总结

一、核心内容概述

2022年7月8日的国债期货早报主要分析了当日及近期的市场基本面、资金面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对市场预期进行了展望。整体来看，市场情绪偏空，但稳增长和宽信用仍是主要预期。

---

二、行情回顾

1. 基本面

• 美联储加息预期升温：美联储理事沃勒表示支持在7月会议上加息75个基点，9月可能加息50个基点。
• 英国政治变动：英国首相约翰逊宣布辞职，可能对市场情绪产生一定影响。

2. 资金面

• 央行操作：7月7日，人民银行开展30亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。
• 净回笼：当日有800亿元逆回购到期，导致公开市场净回笼770亿元，资金面趋紧。

3. 基差

• TS主力基差：0.1749，现券升水期货，偏多。
• TF主力基差：0.3088，现券升水期货，偏多。
• T主力基差：0.6856，现券升水期货，偏多。

4. 库存

• TS、TF、T主力可交割券余额：分别为18040亿、14935亿、23566亿，整体中性。

5. 盘面走势

• T2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TF2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。
• TS2209：在20日线下方运行，20日线向下，偏空。

6. 主力持仓

• TS主力：净多，多减。
• TF主力：净空，空增。
• T主力：净多，多减。

7. 市场预期

• 资金面收敛：央行连续小规模逆回购操作，后续资金面可能进一步收敛。
• 经济回暖预期：随着国内疫情逐步恢复，经济回暖预期升温，市场风险偏好增强。
• 政策导向：稳增长和宽信用仍是市场一致预期，需关注政策效果。
• 操作建议：建议暂时观望，等待进一步信号。

---

三、现券分析

1. DR利率

• 图表显示DR利率走势，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

2. 中债国债到期收益率

• 图表反映中债国债到期收益率变化，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

3. 国债期限利差

• 图表显示国债期限利差情况，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

---

四、基差分析

1. T2209 CTD券基差

• 图表展示T2209合约CTD券基差，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

2. TF2209 CTD券基差

• 图表反映TF2209合约CTD券基差，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

3. TS2209 CTD券基差

• 图表显示TS2209合约CTD券基差，数据来源为wind资讯，整理自大越期货。

---

五、免责声明

• 本报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点仅代表分析师个人见解，不构成公司立场。
• 报告内容不得以任何形式传送、复印或派发给他人，未经公司允许不得用于商业用途。
• 引用或刊发本报告需注明出处“大越期货股份有限公司”，并保留公司一切权利。