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全球商品研究·甲醇&尿素日度报告总结

一、甲醇市场分析：

• 基本面：
  • 供应端：国内甲醇开工率提升，卓创数据显示上周开工率环比小幅上涨；港口库存仍处于近年低位。
  • 海外动态：多套装置计划重启，如美国、委内瑞拉、文莱装置阶段性恢复；部分装置检修将影响供给平衡。
• 需求端：
  • MTO装置检修增多，尤其是沿海地区，卓创数据显示外采甲醇制烯烃开工率创近年新低。
  • 传统需求进入淡季，尤其是烯烃产业链终端需求疲软。
• 价格预期：
  • 成本支撑较强（迎峰度夏前煤炭价格坚挺），宏观情绪转弱和需求淡季压制价格。
  • 整体呈现震荡偏弱格局，短期回调空间有限。

二、尿素市场分析：

• 供需动态：
  • 供应端：部分装置检修复产，卓创数据显示上周开工率维持高位。
  • 需求端：农业补库仍存，工业复合肥需求维持；出口政策收紧可能抑制外需。
• 库存与行情：
  • 尿素社会库存处于低位，农业需求进入尾声，新增需求有限。
  • 市场价格涨跌互现，部分企业库存压力较小。
• 短期预测：
  • 政策面政策趋紧及宏观情绪降温形成压力，短期或面临回调，但库存低企仍是价格支撑点。

**免责声明：**本报告信息由兴证期货研究部根据公开资料整理，力求准确完整，但不保证准确性及完整性。仅供参考，不构成买卖建议。投资者据此操作，风险自担。