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兴证期货甲醇与尿素现货市场分析总结

一、核心内容概述

本报告由兴证期货研发中心能化研究团队发布，重点分析了甲醇和尿素的现货市场情况，结合基本面与市场动态，对价格走势及未来趋势作出判断。

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二、甲醇市场分析

1. 现货报价

• 华东地区：2720-2820元/吨（10/0）
• 江苏地区：2720-2765元/吨（10/-20）
• 广东地区：2650-2700元/吨（-30/-20）
• 山东鲁南地区：2860-2870元/吨（-20/-30）
• 内蒙古地区：2380-2400元/吨（0/0）
• CFR中国（全部来源）：297-360美元/吨（0/0）
• CFR中国（特定来源）：350-360美元/吨（0/0）

2. 市场动态

• 内地供应：卡贝乐85万吨装置于11月30日停车，需关注西北和西南气头装置后续停车情况。
• 港口库存：上周卓创港口库存为92.8万吨，环比下降2.3万吨；预计11月26日至12月12日沿海地区进口船货到港量为50万吨。
• 外盘情况：远月到港的非伊甲醇船货商谈价为 $+1 - 2%$，固定价报盘极少，美金仍处于倒挂状态，买盘谨慎。
• 转口报价：转口商谈价在380-390美元/吨FOB中国，部分转口和出口仍在商谈中。

3. 需求与预期

• 需求端：兴兴于11月25日恢复生产，常州富德亦有复工计划；宁波富德MTO计划12月2日检修45天，南京诚志二期MTO在10月中至年底检修。
• 价格走势：甲醇价格仍受原料端影响，煤炭和原油波动较大，建议投资者保持观望态度。

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三、尿素市场分析

1. 现货报价

• 山东：2490元/吨（-10）
• 安徽：2535元/吨（+55）
• 河北：2455元/吨（0）
• 河南：2505元/吨（0）

2. 市场动态

• 供应端：尿素日产14.88万吨，同比上涨3.11%。
• 需求端：农业刚需跟进谨慎，板材和复合肥多数以销定产，采购以短线为主。
• 市场氛围：下游采购回归观望，厂家预收订单逐步扫尾，新单交投气氛略淡。

3. 区域价格情况

• 山东临沂：约2500元/吨，商家按需跟进。
• 菏泽：约2480元/吨，复合肥短线补单。
• 河北石家庄：2450-2460元/吨，省外到货增多，商家趋于短线操作。
• 河南商丘：约2510元/吨，复合肥以销定产跟进。
• 山西：大颗粒尿素2500-2510元/吨汽提，小颗粒尿素2420-2450元/吨汽提，商家新单按部就班。

4. 价格走势预期

• 整体趋势：国内尿素市场弱稳盘整，商家跟进谨慎。
• 未来关注点：后续尿素装置变化、复合肥及板材需求情况。

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四、主要观点与建议

1. 甲醇市场

• 价格波动：甲醇价格受原料端（煤炭、原油）影响较大，波动频繁。
• 供应变化：内地装置停车情况需持续关注，伊朗装置检修可能影响进口量。
• 建议：短期建议观望，关注原料价格走势及装置动态。

2. 尿素市场

• 市场氛围：成交清淡，下游采购意愿不强，市场整体偏弱。
• 供应稳定：尿素产量略有上升，但需求端疲软，利好有限。
• 建议：短期尿素行情或延续偏弱，关注装置变化和复合肥需求。

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五、关键信息汇总

项目	内容
甲醇现货报价	华东2720-2820元/吨，江苏2720-2765元/吨，广东2650-2700元/吨，山东鲁南2860-2870元/吨，内蒙古2380-2400元/吨
外盘报价	CFR中国（全部来源）297-360美元/吨，CFR中国（特定来源）350-360美元/吨
供应端	卡贝乐停车，伊朗装置检修，Marjarn Busher低负荷运行
需求端	兴兴恢复生产，MTO装置检修
尿素现货报价	山东2490元/吨，安徽2535元/吨，河北2455元/吨，河南2505元/吨
尿素市场趋势	弱稳盘整，下游采购谨慎，关注装置变化与复合肥需求

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六、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告基于独立、客观研究，反映分析师独立判断，不受第三方影响。
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