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银河视点总结（2013年8月19日）

一、核心内容概览

本报告主要分析了2013年8月16日的国内外金融市场动态，结合政策、行业及个股信息，对市场趋势、投资策略及重点行业进行点评。报告强调了市场风格的分化、政策的稳定性、以及部分行业的结构性机会。

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二、主要观点与关键信息

1. 国际市场表现

• 道琼斯指数：15081.47，下跌0.20%
• NASDAQ：3602.78，下跌0.09%
• FTSE100：6500.00，上涨0.26%
• 恒生指数：22517.81，下跌0.10%
• 国企指数：10220.20，上涨0.13%
• 日经指数：13650.11，下跌0.75%

整体来看，国际股市呈现分化态势，部分市场出现上涨，但多数指数仍承压。

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2. 国内市场动态

• 上证综指：2068.45，下跌0.65%
• 深证成指：8168.09，下跌0.74%
• 沪深300：2304.14，下跌0.75%
• 上证国债：138.46，上涨0.01%
• 上证基金：3842.07，下跌0.43%
• 深圳基金：4878.19，上涨0.02%

市场整体偏弱，但部分债券和基金指数小幅上涨。

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3. 期货与货币市场

• NYMEX原油：107.46，上涨0.12%
• COMEX黄金：1371.70，上涨0.74%
• LME铜：7353.75，上涨0.39%
• LME铝：1908.50，上涨0.82%
• BDI指数：1060.00，上涨5.26%
• 美元/人民币：6.17，下跌0.05%

商品市场整体偏强，美元对人民币略有贬值。

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三、今日视点

1. 策略：短期或有压力但不改趋势

• 市场风格出现分化，成长股进入分化时间窗口，蓝筹股因短期经济和政策稳定而有支撑。
• 非正常交易可能带来短期波动，但不会改变中期趋势。
• 建议关注成长股未来方向，重点推荐科技、医药和消费品牌领域。
• 大盘股应关注龙头公司，尤其是具备产业集中潜力的企业。

2. 宏观：央行放短锁长，一级市场融资压力加大

• 央行继续通过短期流动性投放缓解市场压力，但长债收益率持续走高，反映市场对融资成本的担忧。
• 新加坡二季度GDP大幅反弹，上调增长预期；印尼通胀压力加剧，但预计短期可控。
• 美国经济数据略好，但通胀压力有限；日本通胀略有回升，但结构调整尚未见效。

3. 通讯业：国务院发布《宽带中国战略规划及实施方案》

• 该战略将推动4G建设，主设备、机房动力、工程服务等细分板块受益。
• 同时，有线宽带相关板块如光接入、光纤光缆也存在短期交易机会。
• 推荐中兴、烽火、科华恒盛等公司。

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四、行业及个股点评

1. 房地产行业

• 土地市场持续升温，楼板价创年内新高。
• 千亿房企有望再次扩容，龙头公司如万科、保利、招商表现稳健。
• 二三线城市推荐华夏幸福（受益城镇化）和泰禾集团（被市场忽略，积极进取）。

2. 证券行业

• 7月沪深300换手率环比上升30%，券商板块表现优于大盘。
• 国海证券、海通证券、太平洋等公司涨幅明显。
• 建议关注海通证券、中信证券、宏源证券等公司。

3. 澳洋顺昌（002245）

• LED照明需求将爆发，公司已具备量产能力。
• 2014年初有望实现10台MOCVD外延炉量产，2015年达30台。
• 盈利预测显示公司未来三年EPS将稳步增长，PE逐步下降。
• 维持“推荐”评级，但需关注基材价格下滑、技术落后等风险。

4. 中华企业（600675）

• 中报显示公司收入增长显著，但利润增幅受限于投资收益减少。
• 公司加大销售回笼资金，经营现金流改善。
• 建议关注其作为大股东整合平台的潜力，维持“谨慎推荐”评级。

5. 兴业银行（601166）

• 上半年净利高增长，创新业务对冲利差下行。
• 预计13/14年净利分别为427亿和534亿，对应PE分别为2.9x和2.3x。
• 维持“推荐”评级，但需注意监管风险。

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五、市场展望与建议

• 成长股：进入分化时间窗口，建议寻找未来方向，关注科技、医药、消费品牌。
• 大盘股：短期受益于政策与经济稳定，长期仍需关注转型与产业集中。
• 4G建设：未来几年将带动主设备、动力设备及工程服务板块。
• 房地产：短期跑赢大市，建议关注龙头公司和受益于城镇化的公司。
• 证券行业：盈利模式改善可期，建议关注创新业务驱动的公司。

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六、风险提示

• 成长股分化可能带来短期调整，需关注调整幅度和持续时间。
• 利率上升可能加重一级市场融资压力。
• 央行货币政策仍需关注其对市场稳定的影响。
• LED行业面临技术更新和产能扩张风险。

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七、评级标准

• 行业评级：推荐（超交易所指数20%以上）、谨慎推荐（超交易所指数）、中性（相当）、回避（低于交易所指数10%以上）。
• 公司评级：推荐（超分析师覆盖股票平均回报20%以上）、谨慎推荐（超10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

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八、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
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九、联系方式

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