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财富早知道总结

核心内容概览

2020年10月22日发布的《财富早知道》涵盖了宏观经济政策、市场动态、公司业绩、投资建议及风险提示等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场信息和投资策略指导。

主要观点

宏观政策动态

• 财政部：1-9月全国税收收入同比下降6.4%，但证券交易印花税收入同比增长53.4%，显示资本市场活跃度有所回升。
• 潘功胜：提出持续健全宏观审慎政策框架，支持形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
• 易纲：强调稳健货币政策的重要性，注重结构性金融政策，以平滑宏观杠杆率波动，支持经济稳步恢复。
• 郭树清：推动第三支柱养老保险健康发展，通过长期稳定资金支持资本市场发展，缓解养老支出压力。
• 科技部：提出大力发展智能技术和量子技术等新一代高新技术，以加快形成新发展格局。

市场表现

• 主要指数：东方财富全A指数下跌0.46%，沪深300指数微跌0.01%，创业板指跌幅较大，为1.46%。
• 商品期货：纽约原油下跌3.01%，COMEX黄金微涨0.96%。
• 外汇市场：美元/人民币中间价微跌0.22%，欧元/人民币微涨0.25%。
• 期指表现：IF当月连续结算价微涨0.24%，IC当月连续结算价下跌0.78%。

投资策略

• Q3公募基金业绩：增强指数型基金涨幅最高，达11.76%，周期风格基金表现突出。
• 十月投资建议：建议关注三季报景气方向，如新能源汽车、航空、消费电子、医药、食饮、机械、化工、建材等板块；科技成长板块需关注业绩持续性；可关注“十四五”规划相关投资机会。
• 重点推荐标的：中公教育、中兴通讯、TCL科技、通策医疗、贝达药业、卫宁健康、创业慧康、久远银海。

关键信息

公司动态

• 平安银行：前三季度营收增长13.2%，净利润微降5.2%。
• 洋河股份：营收微降10.35%，但第三季度净利润增长14.07%。
• 普洛药业：净利润增长45.99%，主要受益于CDMO业务增长。
• 九洲药业：净利润增长76.42%，CDMO业务成为主要增长点。
• 飞亚达：第三季度经营业绩创历史新高，受益于名表消费回流和自有品牌恢复。
• 众兴菌业：净利润增长205.92%，主要因产销量增加和销售价格回暖。

中标与回购

• 汉嘉设计：子公司中标苕溪两岸、长桥路综合改造工程，中标价1.51亿元。
• 汇顶科技：拟以1200万-1400万元回购股份，用于员工持股计划。

增持与减持

• 长电科技：股东减持1%股份。
• 明阳智能：控股股东计划增持不超过2%股份，金额不低于1500万元。
• 宣亚国际：股东计划减持不超过3%股份。
• 天喻信息：股东计划减持不超过3%股份。

重大事项

• 理邦仪器：获得AEO高级认证，享受通关便利。
• 三生国健：计划降价50%，以提升药品可及性。
• 云南能投：天然气管道工程项目正式通气。
• 祥鑫科技：成为新能源汽车电池箱体供应商，预计项目销售总额约9.3亿元。

行业研究

电子设备行业

• 第三代半导体：碳化硅及氮化镓材料因性能优异，成为未来重点发展方向。
• 投资建议：建议关注华润微和三安光电，前者已建立6英寸SiC产线，后者提供GaN及SiC晶圆代工服务。
• 风险提示：国内厂商技术研发不及预期，国家支持政策力度不足，国外厂商竞争加剧。

通信传输设备行业

• 光模块市场：国内厂商崛起，高端光芯片国产化亟需突破。
• 投资建议：建议关注光迅科技、中际旭创和新易盛，其中中际旭创具备400G光模块批量出货能力，新易盛推出低功耗400G光模块。
• 风险提示：市场竞争加剧、贸易战影响、5G建设进度不及预期、数据中心建设规模不足。

贝达药业深度研究

• 市场前景：EGFR小分子靶向药物市场增长迅速，预计到2023年市场规模将达182.7亿元。
• 产品进展：埃克替尼已纳入医保目录，恩沙替尼进入CDE注册现场审查，有望成为ALK阳性NSCLC患者的新选择。
• 投资建议：给予“增持”评级，预计2020-2022年营业收入分别为18.62/22.84/26.34亿元，归母净利润分别为3.08/3.82/4.32亿元。
• 风险提示：竞品竞争加剧、药品价格下降、产品单一、技术人员流失、客户集中度高。

投资建议评级标准

• 股票评级：买入（15%以上）、增持（5%-15%）、中性（-5%~5%）、减持（-15%~-5%）、卖出（15%以下）。
• 行业评级：强于大市（10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（10%以下）。

风险提示

• 市场风险：海外疫情扩散、企业三季报业绩不及预期、中美摩擦加剧。
• 行业风险：市场竞争加剧、贸易战影响、5G建设进度、数据中心建设规模。
• 公司风险：竞品竞争、药品价格下降、产品单一、技术人员流失、客户集中度高。

总结

《财富早知道》提供了宏观经济、市场动态、公司业绩、行业研究及投资建议等多维度信息，为投资者提供了全面的市场分析和策略指导。重点推荐科技成长、消费电子、医药、新能源汽车等领域，同时提醒投资者关注国内外政策变化、市场波动及行业竞争等潜在风险。