2017-移动游戏行业：移动游戏潜在增长空间达142%，存量市场竞争性机会显著_42页-2mb

移动游戏行业深度报告总结

核心内容

本报告分析了移动游戏行业的现状与未来发展趋势，指出尽管市场已趋于成熟，但行业仍具备显著的增长潜力。报告强调，在存量市场中，中小企业仍有机会通过产品、运营和流量三个维度构建核心竞争力，从而在竞争中脱颖而出。同时，报告提出，行业正在向纵向一体化和产业内合作的方向发展，推动资源整合与协同效应。

主要观点

• 移动游戏行业仍有142%增长空间：随着ARPU值和付费率的提升，移动游戏市场规模有望进一步扩大，潜在规模预计达1982亿元。
• 存量市场存在竞争性机会：尽管腾讯和网易占据市场主导地位，但中小游戏公司仍可通过创新、精品化和核心流量入口获取增长机会。
• 产业链整合趋势明显：游戏研发、发行、渠道三者之间的界限逐渐模糊，头部企业通过投资并购和联运模式加强产业链控制。
• 流量入口成为竞争关键：超级APP（如微信、QQ）和垂直流量入口（如B站、TAPTAP）在游戏推广中发挥重要作用，具备高用户粘性和质量优势。
• 产品、运营、流量构建行业壁垒：拥有创新产品、精细化运营能力和核心流量入口的企业更易在行业中占据优势。

关键信息

1. 行业增长潜力

• 潜在市场规模：预计中国移动游戏市场潜在规模约为1982亿元，仍存在142%的增长空间。
• ARPU值提升：2016年国内移动游戏ARPU值为155元，与全球322元相比仍有较大提升空间。
• 付费率增长：2016年移动游戏市场付费率快速增加，成为行业增长新驱动力。

2. 行业竞争格局

• 市场集中度高：腾讯和网易占据63.3%的市场份额，形成双寡头格局。
• 流量入口集中：超级APP（如微信、QQ）和终端厂商（如VIVO、OPPO、小米）掌控大量用户资源。
• 垂直流量入口崛起：B站等垂直平台在细分领域（如二次元）具备独特优势。

3. 产业链分析

• 游戏生命周期：从研发、测试、上线推广到运营，各阶段需研发商、发行商和渠道商协同配合。
• 游戏研发核心竞争力：创新能力、精品化能力、研发体系是研发商的核心壁垒。
• 发行商核心竞争力：优质产品、推广能力、运营能力是发行商的核心竞争力。
• 渠道商核心竞争力：用户数量、获客成本、用户质量是渠道商的核心竞争力。

4. 发展趋势

• 纵向一体化深化：头部企业通过投资并购等方式向上整合研发商资源，增强市场控制力。
• 联运模式盛行：中小厂商通过产业内合作共享资源，提升市场竞争力。
• 流量集中与资源分配：与头部平台（如腾讯）合作可获得最大流量，但分成比例较低；与垂直流量入口合作则可实现精准推广。

5. 投资策略

• 筛选标准：通过产品、运营和流量三个维度筛选具有投资价值的公司。
• 重点推荐公司：
  • 盖娅互娱：研运一体，全球化多品类布局。
  • 金刚游戏：拥有经典IP，具备跨平台研发能力。
  • 力港网络：地方棋牌市场龙头，腾讯独家代理。
  • 心动网络：独立游戏社区TAPTAP探索独立发行新模式。
  • 深海软件：自研和运营能力并重，海外发行能力强。
  • 纵思网络：提供移动游戏营销整体解决方案。

产业链与竞争力评价体系

行业机会与挑战

• 机会：
  • ARPU值和付费率提升带来新的增长点。
  • 垂直流量入口为细分市场提供独特机会。
  • 联运模式和产业内合作打破行业壁垒。
• 挑战：
  • 流量向头部集中，中小厂商获取用户难度加大。
  • 研发壁垒高，精品化产品需要持续投入。
  • 合作模式复杂，分成比例受多种因素影响。

总结

移动游戏行业虽已进入成熟期，但仍有显著增长空间。通过产品创新、精细化运营和核心流量入口，中小企业可在存量市场中找到增长机会。行业趋势显示，纵向一体化和产业内合作是主要发展方向，头部企业通过投资并购和资源整合增强市场地位。投资者应关注具备研运一体能力、全球化布局和垂直流量入口的公司，以把握行业未来的增长机遇。