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铁矿石早报摘要-2023年7月12日

基本面

• 港口现货成交11日环比上涨63%，本周平均每日成交环比下降174%。
• 澳巴发货量回落，北方港口到港量回升，疏港量持续回升。
• 港口库存环比减少208万吨，去库趋势仍在延续，铁水产量基本平稳。
• 主力净空，空头减仓，对应偏空信号。
• 终端需求季节性疲软，地产疲软，基建增速走弱，但6月金融数据超预期，需求有待恢复。

技术分析

• 股价运行在20日均线之下，短期承压。
• 基差方面，日内基差1069，折合盘面价差偏多。
• 月间价差图形显示，长短端价格结构变化，部分合约背离。

主导因素

• 利多：钢厂库存消耗、港口疏港增长、需求回升预期。
• 利空：海外发运增加、国内到港回升、淡季需求疲软、环保限产压力。

预测与风险

• 短期震荡，阻力位在前高，关注钢厂补库和终端需求恢复。
• 主要风险：钢厂减产力度及终端需求进程。
• 核心矛盾在现实供需与政策导向之间，短期矿业反弹难改调整节奏。

相关数据

• 港口库存继续下降，进口矿库存小幅回升，运价波动，波罗的海指数略有调整。
• 综合消息，上述要点共同作用，预判短期内价格波动围绕前高展开。

注：数据来源Wind、Mysteel，免责声明见原报告。